強勢物管股全面拆解 一文睇清10個「最」

股樓投資 17:50 2020/04/06

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物管板塊一直強勢多時,而今次疫情亦對其盈利影響微,居民足不出戶更可能顯生新商機,故近期物管股持續受追捧。近年不少物管公司紛紛來港上市,至今已經有23間在港完成上市集資,而各間物管亦已公布去年2019年業績,是時候做個大比拼,幫他們計計數,找出各間的「最強項」,再從中找出今年跑贏大市之選。

1. 市值

若以市值比較,截至今年3月31日,碧桂園服務(06098)以855億元市值稱冠,是行業的龍頭。而雅生活(03319)及保利物業(06049)則以502億及365億元排第二及第三。

2. 市盈率

市盈率方面,保利物業66.7倍PE最貴,其次是60倍PE的永升生活(01995)。值得留意,排名前10的PE都在30倍以上,估值絕對不平。

3. 在管面積

在管面積是另一個經常用來比較物管規模的指標,彩生活(01778)以3億平方米稱冠,第二及第三分別為保利物業及碧桂園服務,在管面積達2.8億及2.76億平方米,三甲相差不算太大。

4. 在管面積增速

在管面積增速方面,時代鄰里(09928)增速最快,去年增長超過一倍,第二為佳兆業美好(02168),增長72%,第三為雅生活,增長亦達70%。

5. 儲備面積

儲備面積就代表潛在的在管面積增速能力,第一為碧桂園服務,有4億平方米儲備,第二為綠城服務(02869),有2.3億平方米,保利物業則有2.1億平方米排第三。

6. 儲備面積增速

儲備面積增速亦可看到其未來增長能力,藍光嘉寶(02606)以247%排名第一,第二則已經要數到93%的寶龍商業(09909),第三為升79%的永升生活。

7. 合約面積

合約面積包含了未交付的面積,去年最多的為碧桂園服務,緊隨其後的為彩生活及保利物業。

8. 合約面積增速

合約面積增速最快為時代鄰里,主要因去年收購而致面積急升,其次則為永升生活及佳兆業美好。

9. 收入

最實際當然還是看收入,排名第一是龍頭碧桂園服務,去年總收入達96億元。綠城服務及保利物業收入則達85億及59億元位居第二及第三。

10. 收入增速

收入增速方面,排第一的仍然是碧桂園服務,去年增長106%,排第二為永升生活,增長74%,排第三則為新城悅(01755),增長72%。

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