【滙豐不派息】的士司機靠滙豐收息退休的啟示 止凡:別忽視風險管理

理財智慧 17:56 2020/04/03

分享:

滙豐(00005)在愚人節公布,應英國監管當局要求取消派息,網民隨即翻炒2017年2月,一位33歲的士司機靠滙豐「食息」財務自由,提早退休的故事。

當年他在討論區發帖:

我今年33歲,終於成功靠買匯控退休了!

我揸咗的士11年,每月開足30日工,每日揸12個鐘,一個月平均儲蓄$17500,一夠錢就買匯控,唔理咩價位;世紀供股果期我手持5200股,到上個月終於買夠40000股,每個月收過萬蚊息,依家可以退休了!

我同阿媽住自置頹樓,一個月用幾千蚊就夠了,以後我可以做毒L,唔較鬧鐘起床,日日打機,上網,睇書,打波了,好開心!

不少網民關注這位的士司機今年失去滙豐的股息收入,會否打亂他的退休計劃。

這位的士司機買大笨象收息的個案,對追求財務自由人士很有啟示,著名財經博客止凡近日接受《iMoney》訪問,指出財務自由計劃要做好的風險管理。「財務自由背後有好多考慮,風險管理係其中一項,買好多不同工具、不同資產?買嘅股票有無充足嘅控制權?」他舉例巴菲特的資產主要是其投資的巴郡,他擁有絕對的控制權。

他續說:「剩係買一隻滙豐,要考慮佢係咪保證長期派息?滙豐都試過金融海嘯減派息。財務自由唔係計個厘數,Dump落去就搞掂,唔做好風險管理會出事!」此外,追求財務自由的人亦要考慮醫療保障,否則一次大病便會花掉用來「生息」的積蓄。

止凡2年前曾於《iMoney Focus》「百萬Blogger」專欄談到這位的士司機,談及財務自由退休的風險管理,摘錄如下:

2017年剛過,年尾時在Blog內統計了一年來瀏覽量最高的十篇文章,第一位正是《33歲的士司機靠滙豐退休》,內容講述一位的士司機在33歲靠4萬股滙豐,每月收過萬元股息,於forum宣佈財自退休。

有Blog友留言討論,指看畢該篇文章時,感覺那位的士司機很厲害和有紀律,但單靠滙豐股票派息便財自退休,萬一滙豐突然不派息或減派息,生活豈不是立即受影響,結果導致又要出來工作,要等滙豐又派回高息才又財自。這樣一年財自、一年打工的話,都相當尷尬。 

Blog友的留言值得反思,以財自為目標前,先要分清楚一個概念,退休不等於財自,財自亦不一定要退休。以被動收入達至財自的退休狀態,需要周詳計劃,最基本要計好被動收入與恒常支出的現金流,並做好風險管理,否則有甚麼風險、意外或問題,隨時令原來的財自狀態突然消失。正如Blog友提到,故事主角以滙控股票股息作被動收入,會令人懷疑其穩健性,因一旦這唯一的收入來源出了問題,整個財自大計便立即崩潰。 

而出問題的時間性也十分關鍵,故事主角33歲,正值壯年,財自後十年八載內出問題而需要重返職場,還算可以,但壯年中最能賺錢的十年已經消失了,與社會亦隔絕了十年,可能求生技能都有點不合時宜。若不好彩,30年後才出問題,主角到60多歲之高齡才出事,失去了被動收入而需重投社會,問題將會更大。一般工作來說,這已近法定退休年齡,加上久久沒有接觸社會,很難尋回工作。即使如主角再做的士司機,年事已高,技能生疏,找車主租車也未必容易,自己體力也未必能支持。 

出事的可能性加上出事的時間性,差不多都難以控制。財自退休計劃一旦出事,後果可能比從來沒財自退休更嚴重。因此,財自之前及之後,都要做好風險管理,作周詳的考慮。

首先,常言道投資要集中,Make it count才有可觀回報,巴菲特(Warren Buffett)亦認為不要為分散而分散,要把雞蛋放在一個籃子內再好好看管它。但當作風險考慮時,投資上或多或少也要多元性,這與控制權及出事後果有點關係。 

投資股票,始終散戶的控制權有限,不像巴菲特般能控制所投資公司的運作,散戶要防止所投資的公司出事,可以做的不多。就以滙豐為例,金融海嘯時,若當時管理層處理不好,隨時會得到雷曼的結果,其實滙豐與死神可能只是擦身而過,雖沒有出大事,但也傷及元氣,足足十年也未回復過來。

另一個分散的原因,若太集中,萬一出事,影響實在太深遠。因為財自退休後的主動收入已經停止,一旦被動收入來源出問題,將會嚴重影響生活。工程界作風險評估時,一般對每個項目有兩個考慮,一是事件出現的機率,另一個是事件出現後所產生的後果。即使某一影響財自退休的事件出現機率不高,但一旦真的出現的話,後果嚴重,這事件的風險也算是高。

這令我想起唐英年先生曾指與家人坐飛機時,會安排家人分別乘搭兩班飛機,他不會讓整家人同坐一班飛機,主因是怕飛機真的出事,雖然機率很低,但後果會令他家族絕後,所以他不去博一個機率低但後果嚴重的風險。

因此,除非你對所投資的項目有絕對的控制權,例如你是物業收租人、公司主席等,否則,一定程度的多元化對財自退休者絕對有好處。盡量做到當任何一個資產出問題,其後果也不會影響生活。

另一個概念,是即使財自退休後,仍習慣繼續監察投資組合。另一位博客兼專欄作家鍾兄早年也宣佈財自退休,不到50歲的他與太太享受退休生活,積極開班授徒、出版著作、出席分享會、行山,不知多愉快。記得鍾兄說過,退休後仍要好好打理投資組合,繼續尋求回報,確保它扣除自己支出後,總資產值仍然持續上升,若發現資產值每年下降,這代表收支出現問題,生活在「吃老本」,隨時間推移,可能出事。

有關風險,當然要談談巴菲特師傅葛拉咸(Benjamin Graham)的安全邊際理念,即被動收入比恒常支出高出多少。假設一年支出約20萬元,被動收入有20萬元即代表財自,但以此水平退休的話,一點也不安心,因為被動收入與支出可能有高有低,支出一年多一年少,被動收入不穩定,隨時出事。

記得另一位博客兼專欄作家Starman兄提出他會用50%作為緩衝,即20萬元支出的話,被動收入要達30萬元以上才算安全。這個緩衝比率算是安全邊際,當然愈高愈好,我覺得50%至100%算是令人安心的水平。

還有,33歲其實相當年輕,生活質素不需要太高的話,每月萬多元也可以過活。問題是這個支出水平是否真的恒常呢?30年後,當身體開始變差,每月看醫生可能也數千元,若不幸惹來一場大病,4萬股滙控股票隨時「醫」走一半,安全邊際、買保險作保障,這都是重要的風險管理。 

以上所討論的是針對財自退休的風險管理,其實想了又想,很多點子也適用於工作的主動收入,與及管理投資組合時的考慮。始終,想得周全一點,生活更能圓滿,各位新一年繼續加油,尋找美滿人生。

想掌握投資先機:即Like iMoney 智富雜誌 專頁【設定為 搶先看/See First】搶盡投資先機!

撰文 : 葉卓偉

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版