【原油價格戰】一盤冷水?道富:油價仍有可能跌至單位數

金融經濟 16:24 2020/04/02

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石油期貨市場正現溢價(contango)架構

美國總統特朗普雖聲稱,沙特阿拉伯和俄羅斯在未來數日內或可就石油生產達成協議,帶動中海油 (00883) 等多隻油股上衝,並成市場焦點。不過,道富環球對石油看法則明顯較淡,指市場對石油需求料續明顯減少,更相信沙俄立場都不會軟化,相信油價仍有可能跌至單位數。

道富環球市場高級多元資產策略師Ben Jones表示,從預算角度來看,沙地阿拉伯需要油價維持在87美元左右才能實現收支平衡,反觀俄羅斯卻只需要油價維持在42美元左右,考慮到沒有跡象表明沙地阿拉伯和俄羅斯會很快重返談判桌,所以預計雙方的立場都不會軟化。

他續稱,儘管美國頁岩油的鑽井數量已開始下降,但短期內「不太可能」出現大幅下滑, 由於市場,2油供過於求,每日超額數目達到2000至2500萬桶,如果供需狀況沒有變化,這些庫存可能在3至4個月內很快就會達到飽和。

全球每日消耗石油減少了2000萬桶

由需求方面來看,Jones指全球約有50%的石油消耗量用於交通運輸,包括汽車、航空、海運和鐵路運輸等應用,而當倫敦、紐約和世界其他主要城市街道空無一人時,很明顯今年環球駕駛里數將大大減少,而隨著各國紛紛關閉邊境,全球的航空公司已經停飛了大部分飛機,保守估計,與年初相比,全球每日的航班每減少50%,石油消耗量將減少500萬桶。

他補充,據該行估計,全球每日消耗的石油減少了2000萬桶,故即使期貨市場展現溢價(contango)架構,以美元計算,油價仍有可能跌至單位數。

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