【熊市來臨】環球市場歷慘烈一季 創多項紀錄之最

金融經濟 21:22 2020/04/01

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投資者首季飽吃驚風散,不論股、債、期權市場均呈現極大波動,可謂有史以來表現最慘烈的其中一季。事實上,本網翻查數據,發現原油、股市、恐慌指數、美元、美債息均在今季創出多項紀錄,值得打入歷史名冊讓投資者以史為鑑。(所有數據均截至本港時間約昨日晚上10時)

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股市

環球市場本季齊瀉,當中以美股大跌最令投資者以外,今次美股僅花了19日時間便步入熊市(由高位計累瀉2成),速度之快僅次於1931年經濟大蕭條,更較1987年股災快一倍。而近日標指雖見反彈,令期內累計跌幅只有約19.2%,惟已屬2008年金融海嘯以來最大跌幅,其時一季累插22.6%。

至於港股又如何?恒指季內累跌16.3%,為2015年第3季A股股災以來表現最傷一季。

原油

今季除了肺炎疫情,亦爆發了由沙特阿拉伯與俄羅斯掀起的原油價格戰,倫敦布蘭特期油單單3個月狠瀉65.5%,為有紀錄以來最差一季,暫報每桶22.8美元。

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恐慌指數

俗稱恐慌指數的芝加哥期權交易所波動指數(VIX)常反映投資者情緒,當股市急跌時,期權價格將上漲,意味後市波幅勢增多。除了2018年2月,低波幅近年成美股常態,惟今季卻大出市場意料,期內大增3倍,升幅屬有紀錄以來最多。

參考經驗,2008年金融海嘯、1998年金融風暴時,恐慌指數季內只升64.5%和1.07倍。

美元

3月中上旬風險平價策略(risk parity)失效時,各類資產齊跌,現金則被視為最安全資產,推升美滙指數一度突破100。若計及全季,美滙指數升幅為3.5%,屬於2018年第二季中美貿易戰升溫以來最高,其時美元一季內升5%。

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美債息

美國十年期債息曾低見0.318厘,創歷史新高。除了反映環球息口走低,亦反映資金苦無太多既有穩定息口,同時風險相對安全的投資出路,遂買入美國長債,令債息壓低。

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