李寧績後飈13% 憑什麼估值高於騰訊?

金融經濟 17:39 2020/03/27

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內地體品股李寧 (02331) 業績後股價勁升,曾爆升19%,令市場人士大感意外。近年李寧股價持續走強,作為體品股的李寧,近年的股價表現及估值,不但跑贏同業,甚至贏「股王」科技股龍頭騰訊 (00700)

業績亮麗,周五李寧股價曾走高19%,高見23.85元;收市報22.7元,升13%。

事實上,市場憧憬李寧業務逐步改善,近日李寧的股價一直走強。今次港股大調整,雖然李寧亦隨大市回整,惟經過一輪急升後,李寧股價已由上周四低位14.8抽升逾5成。

近年股價升勢跑贏騰訊

另外,去年以來李寧股價已持續走強,股份跑贏大部分大中型港股。截至周五的表現,李寧的股價表現不但跑贏同業龍頭安踏 (02020) ,更跑贏科技股龍頭騰訊。李寧過去3年及5年的股價增約4倍,遠勝騰訊的分別升70%及1.7倍。

作為體品股的李寧,更享用比騰訊更高的估值。據彭博數據,李寧現時今年預測市盈率為31.7倍,高於騰訊的30倍。這主要是投資者憧憬李寧未來的收入增長,不過值得注意的是,體品股估值高過科技股,投資者須意李寧高估值能否持續。

 

 

業績方面,李寧去年權益持有人應佔淨溢利按年增加約1.1倍至14.99億元人民幣;扣除一次性與經營無關的損益後,權益持有人應佔淨溢利上升約77%至12.66億元人民幣,表現勝市場預期,大行讚好。加上派末期息15.47分人民幣,按年增加76%,都有助推高股價。

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稱奧運延期對集團影響不大

市場都關注疫情,以及東京奧運延期對今年收入的影響。李寧執行主席兼聯席行政總裁錢煒今日於電話會議上表示,2月份客流量大幅下跌,但隨著疫情逐漸受控,現時產能已基本上完全恢復,亦已有95%的門店重新營業,相信集團的業績將逐步回復正常。

他又指,即使奧運會未能順利舉行對集團也沒有大影響,雖然集團進行了部份投入,以及費用預算,但集團已因而作出及時改變,強調情況在可控範圍內。

責任編輯:錢家鋒

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