美股低位彈兩成 6方面評估現時是熊市定牛市

金融經濟 13:09 2020/03/27

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現時多國鼓勵居民留在家中,限制外出消費及聚集的人數,窒礙經濟發展,不利市場氣氛。

美股自出現歷來最快步入熊市後,道指只用了3日時間,就由低位反彈兩成,技術上步入一個新牛市。不過,市場對於美股今次是熊市反彈,或展開新牛市,意見分歧,因新冠疫炎疫情存在高度不明朗的因素,各國封關及實施禁足令,限制聚會人數,亦窒礙經濟發展,不利市場氣氛。

現時多國鼓勵居民留在家中,限制外出消費及聚集的人數,美國上周首次申領失業救濟人數為328萬,不僅創新高,更按周增長逾十倍,反映經濟現況欠佳。

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根據歷史數據,經濟衰退的跡象初現後,股市一般需時約18個月才回復生氣。可從六方面評估股市前景。

1. 市場情緒仍恐慌

現時部分基金表示,有些客戶被嚇壞了,有些客戶則要求加倉,除非市場再沒有出現恐慌拋售潮,才能肯定觸底。

2. 隧道盡頭見曙光

各國推出大規模財政政策,相信對周期性或細價股有支持,就如隧道盡頭見到曙光一樣。

3. 康復需要時間

標普500指數高位回落34%,但只用了3日就反彈兩成,難以預測是否已觸底,因市場充斥大量不明朗因素,確診人數未見下降,且財政及貨幣政策措施亦需要時間才能效。

4. 政府豪擲2萬億救市

新申領失業救濟人數急升,市場預期更糟糕的經濟數據會陸續推出,但美國國會將會通過2萬億美元的救市措施,有助紓緩投資者的緊張情緒。

5. 好消息完全消失

各國推出大規模救市措施的消息,已被市場消化,意味好消息已殆盡。市場估計,下一個好消息要等到確診人數有下降的跡象。

6. 企業基本面無變

市場需求因各國旅遊限制及禁足令而突然消失,除非企業盈利前景改善,否則救市措施對股市的刺激只屬短暫。

綜合6方面,市場前景仍充斥各種不確定性,投資者宜小心投資。

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