【現金為王】現金是最佳避險資產 基金經理笑言應增持1倍

環球經濟金融 18:33 2020/03/19

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新冠肺炎疫情持續,多地出現股債雙殺的情況,就連多數用來避險的黃金價格亦挫,投資者傾向把其他資產轉回現金。有基金經理更笑言,即使投資者的資產已有10%現金,都應增持多一倍的現金。此現象或反映市場出現極度恐慌,須找方法令自己安心。

環球股票市場下挫之際,各地債價亦下跌(即債息升),反映傳統股債的逆向關係已出現改變。此亦代表在熊市的環境下,債劵已失去其在投資組合中的緩衝作用。

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渣打亞洲外匯策略師德偉什(Divya Devesh)指出,即使聯儲局已推出7,000億美元規模的量化寬鬆措施,但債市仍不認為通脹會上揚。

與此同時,被視為傳統避險資產的黃金,金價上周起卻出現跌勢。金價今日最多挫1.5%,低見1464水平。

市場現時傾向把其他資產轉回現金。美銀美林3月基金經理調查顯示,其現金佔比由2月的4%增至5.1%,此增幅為有紀錄以來的第4高。

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談及應持有的現金水平,資產管理公司Purple Asset Management行政總裁杜甘(Gary Dugan)笑言,不論投資者現持有多少現金,即使已佔所有資產的10%,亦應增持多一倍。

「現金為王」不單止用於投資者個人身上,甚至亦能套用於企業身上。投資者現紛紛尋找資產負債表強勁、負債水平低、現金流穩定、股息率高的企業來投資。

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