美股熔斷機制是甚麼?究竟有何作用?

環球經濟金融 13:58 2020/03/10

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美股股市周一(9日)開盤後暴瀉,道指急跌近2000點,觸發美股的熔斷機制,股市暫停交易15分鐘。

美股股市周一(9日)開盤後暴瀉,道指急跌近2000點,觸發美股的熔斷機制(Circuit breaker),股市暫停交易15分鐘,是1997年以來,美股熔斷機制首次觸發。美股市場於1987年股災後引入熔斷機制,初時以點數計,後來因美股漸漲作調整,改爲按百分比計算。

  • 甚麼是熔斷機制?

熔斷機制是一種交易保護機制,如價格波動達相應幅度,將叫停交易。正如電流過大時保險絲會熔斷。

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  • 美國熔斷機制起源?

1987 年10 月19 日美國股災,道指跌22%,史稱黑色星期一,當局遂推出熔斷機制,希望透過暫停交易,清除市場上積壓的交易,助市場回復冷靜。

  • 熔斷機制曾觸發多少次?

連同今次共兩次。1997年亞洲金融風暴期間亦曾觸發,當時熔斷機制的觸發點仍與道指的點數變化掛鈎。當時機制是,道指跌逾350點後會熔斷,跌550點後再次熔斷。

1997年的熔斷引起爭議,美股逐年上漲下,跌350點,幅度上與機制創立時不可同日而語,機制漸改為如今以百分比計算。

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  • 如何觸發熔斷機制?

美股如今是熔斷機制2013年開始推行,主要看標指,分爲3個階段。

第1階段:
與前一交易日的收市價相比,如標普500指數下跌7%,會暫停交易15分鐘。

第2階段:
與前一交易日的收市價相比,如標普500指數下跌13%,再暫停多15分鐘。

第3階段:
與前一交易日的收市價相比,如標普500指數下跌20%,馬上休市,於下一交易日恢復交易。

但如果在美國東岸時間下午3時25分或之後出現上述跌幅,熔斷機制不會觸發。

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欄名 : 天下了然

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