美股股災味濃 十年長牛仲有無得玩?睇實六大指標

股市 12:02 2020/03/09

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根據歷史經驗,曲綫確認倒掛後的,經濟將於其後的大約12至18個月陷入衰退

道指期貨周一亞洲時段中午急挫1211點,美股急瀉兩周,至今仍未有止跌跡象,道指期內更累插近一成,股災意味漸濃。究竟已經運行了超過十年的美股長綫牛市會否告終?本網綜合了六大指標,以供投資者參考,若相關指標仍然偏弱,後市料僅「有波幅無升幅」,隨時引發股災。

美債息

債價與股市常呈反向走勢,近日資金避險情緒高漲,令美債息屢創歷史新低,假若債息曲綫其後倒掛,既打擊銀行業「借短放長」的營運模式,根據歷史經驗,曲綫確認倒掛後的,經濟將於其後的大約12至18個月陷入衰退。衰退危機困擾下,美股自然有崩盤風險。

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黃金

黃金與債券一樣,同樣反映避險情緒,若金價不斷上升,將意味投資者有感股市「風高浪急」,情願投資到實物資產。事實上,目前金價已進一步向每盎司1700美元邁進,若繼續挑戰高位,股市難轉頹勢。

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恐慌指數

俗稱恐慌指數的芝加哥期權交易所波動指數(VIX)常被視為跌市指標,皆因股市急跌時,期權價格將上漲,意味後市波幅勢增多。2008年「金融海嘯」時,指數曾突破80大關,而目前美股連番急挫後,投資者仍驚魂未定,令恐慌指數處於45的高水平,乃2011年歐債危機以來的8年多高。若美股要避免股災危機,恐慌指數需見回落。

石油

石油價格可側面反映經濟前景,若經濟活動頻繁,石油需求將隨之增多,反之亦然。近來油價持續回落,若肺炎疫情過去後繼續顯著下跌,恐意味經濟活動或處「結構性減少」格局,不利經濟及股市表現。

資金流向

根據富瑞資金流報告顯示,截至周三(4日)止的兩個星期,整個股票資產走資幅度高近3250億元,顯示投資者入市意欲疲弱。因此,股災會否來臨還是留意資金流向最實際,一旦資金不斷大舉撤走,將屬不利指標,反之亦然。

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經濟數據

這是目前最不確定的指標,最近2個月出爐的美國經濟表現大致符合預期,但聯儲局近日「緊急性減息」,而引發外界無限聯想,憂儲局官員留意到一些經濟活動明顯轉差的訊號。因此,投資者需密切留意美國各經濟數據,特別是本月下旬出爐的GDP表現,一旦經濟表現明顯轉差,股災風險將進一步醞釀。

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