【新股IPO】抽唔到興業物聯 到底仲應唔應該入手?

金融經濟 18:21 2020/03/08

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疫情影響下,近日新股數目及認購反應較淡靜,不過,物管股興業物聯 (新上市編號:09916) 突圍而出,到底抽唔中的投資者是否應該入手?

長短綫均現催化劑

由於內地物管業仍在起步階段,相信未來2至3年會持續高增長,「量價齊升」。多隻物管股相繼發盈喜,包括碧桂園服務 (06098) 、雅生活 (03319) 、藍光嘉寶服務 (02606) 、時代鄰里 (09928) 、新城悅服務 (01755) ,奧園健康 (03662) 亦預期去年淨利潤按年升不少於80%。

同時,年初至今,永升 (01995) 累近50%,雅生活及新城悅服務均升逾30%,碧桂園服務升逾15%。至於去年上市的物管股,奧園健康年初至今累升1.3倍,保利物業亦升約37%。板塊續獲資金追捧,可見市場看好其長遠增長前景。

短綫方面,疫情對物管行業的衝擊相對有限,不單止物業管理費的收入穩定,地方政府亦因應疫情為物業公司進行補貼,故有助短期板塊的走勢。

去年物管新股首掛表現造好

去年新上市的物管股大致表現良好(見下表),除時代鄰里外,其他新股當時上市首日均錄得升幅。

2019年共有9隻物管股上市
股份 上市日期 首日表現 公開發售超購倍數
濱江服務 (03316) 2019/3/15 +5.2% 6.14倍
奧園健康 (03662) 2019/3/18 +21.6% 5.24倍
和泓服務 (06093) 2019/7/12 +34.4% 4.31倍
鑫苑服務 (01895) 2019/10/11 +41.8% 5.01倍
藍光嘉寶服務 (02606) 2019/10/18 +15% 51.89倍
銀城生活服務 (01922) 2019/11/6 +15.6% 381.88倍
保利物業 (06049) 2019/12/19 +29.2% 221.68倍
時代鄰里 (09928) 2019/12/19 -5.2% 9.61倍
寶龍商業 (09909) 2019/12/30 +5.9% 52.24倍

根據招股文件,興業物聯主要聚焦於河南地區的非住宅項目,截至去年9月底止9個月,收益為1.32億元人民幣,按年升42%,單看物業管理及增值服務分部,增值服務僅佔收益5% ,逾8成收入來自物業管理服務。

興業物聯的市值料約8億元左右,從收入來看,其規模相較其他龍頭細多,增值服務業佔比亦大有提升空間。不過,毛利率方面,則較同行平均30%高,達40%以上。

從興業物聯的孖展超購表現來看,興業物聯認購反應熱烈,加上作為今年第一隻物管新股,估計首日表現將會延續去年的氣勢。

有分析指,由於市場將繼續炒預期,相信板塊將愈升愈有,建議投資者可趁股票當日回調時入手。

興業物聯招股價介乎1.5元至2元,一手(2000股)入場費4040元,計劃3月9日掛牌。

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責任編輯:袁諾曦

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