瑞信削油股日產量目標 南韓疫情拖累石油需求

金融經濟 21:34 2020/02/25

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瑞信報告削減中國煉油廠日產量目標,預計2月石油產能利用率為6成,是2014年以來最低水平。

瑞信表示,受新冠肺炎疫情影響,削減2月中國煉油廠日產油量320萬桶的目標,預計該月煉油廠產能利用率降至60%,為2014年以來最低。該行稱,這是二級單位煉油廠營運所需的最低水平,如果再低於該水平,煉油廠營運效率將受到制約。

瑞信認為,產能利用率已見底,未來幾周隨交通限制放鬆、工人復工、及工業活動逐步恢復,中國石油需求將迎來反彈;再加上可持續的營運效率,煉油廠產能利用率難以再低過這個水平。

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瑞信估計,中石化 (00386) 及中石油 (00857) 在接下來的財季,將面臨盈利壓力。由於當前石油行業下游需求處於停滯狀態,國企煉油廠2月復工率下降15%至20%。不僅煉油廠的維修時間提前,從以往第2季開始,提前至第1季的2月;且將維修周期延長,從2至3個月,延長至4個月。目前油廠的庫存量在2110萬噸,相當於30天的需求量。

瑞信表示,即使石油需求將在第2季逐步恢復,但認為亞洲石油行業每況愈下,因南韓新冠肺炎的確診個案不斷增加,南韓最新疫情發展或會影響當下的預測目標。

瑞信此前的報告估計,如果疫情在第1季後得以控制,今年第1季及2季,中國石油需求量分別減少6500桶每日、2700桶每日。韓國佔亞洲石油需求的8%,煉油產量約一半用於國內消費,另一半用於出口至其他地區。

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責任編輯:陳華

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