滙豐全年業績剪影 首季業績強只升1日

金融經濟 10:50 2020/02/18

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滙豐今日公布全年業績,過去1年之中,有半年業績對辦,不過,受累中美貿易戰,第三季業績欠佳,加上高層變動,計及除息因素後,股價只在56至62元之間徘徊,不過,強如去年首季業績勝預期,股價可達70.5元,券商齊唱好,但即只是升1日。

2019年5月3日首季業績:

滙豐控股 (00005) 首季列帳基準稅前溢利按年勁增三成,遠超市場預期,即獲券商調升目標價,刺激股價一度突破70元關。行政總裁范寧指,在環球經濟更趨不明朗的情況下,首季開局令人鼓舞,並預告將於年中公布今年回購決定。

受惠業務增長及成本控制得宜,滙豐首季經營收入及稅前溢利雙雙勝市場預期中位數,當中列帳基準稅前溢利62.1億美元,按年增31%,遠高於市場預期中位數的55.8億元;更提早在首季達到收入增長率高於支出增長率(positive jaws)的策略目標,兩者差距成功由去年底的負1.2%轉正至6%。

2019年8月5日中期業績:

受惠於季內港元拆息上揚,滙豐次季收入按年升一成,列帳基準稅前溢利按年升4%,較市場預期的倒退明顯有驚喜。

不過,易帥消息震驚市場,行政總裁范寧(John Flint)無先兆辭任,拖累在港股價創逾9個月低,倫敦股價更失守60元關,券商亦紛紛表示關注。

集團主席杜嘉祺(Mark Tucker)強調,人事變動不會影響集團繼續朝策略目標推進,預計新行政總裁遴選過程最少需時半年,同時證實裁員消息,計劃全年裁減2%人手,料少於4,000個職位。

范寧無先兆辭任,有關其離職的傳言滿天飛。杜嘉祺在業績會議多次就事件解畫,強調自己與范寧並無私人矛盾,亦不是對集團發展策略或裁員存在意見分歧,又否認與滙豐傳向美國通報華為可疑交易事件有關。

2019年10月28日第三季業績:

環球經濟放緩,百業之母銀行股難免受衝擊。滙豐 (00005) 受撥備急增拖累,稅前溢利按年挫18%。業績遠遜預期,香港及倫敦股價先後跌穿60元關。券商對滙豐看法轉趨審慎,暫以摩根士丹利看51元最淡。

8月初上任、首次主持業績會議的臨時集團行政總裁祈耀年形容,第三季經營環境挑戰重重,鑑於收入增長前景較年中預測時更疲弱,包括美國減息及資本市場轉趨波動,決定取消2020年前有形股本回報率(RoTE)11%的財務目標。

滙豐在經營收入減少、撥備增加的情況下,盈利表現遜市場預期。單計第三季,列帳基準稅前溢利48億美元,按年跌18%,較市場中位數跌一成更弱。同時,季內經調整收入與支出增長率差距按季由正轉負2.4%,反映增長動力減慢。

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