貿易談判在疫情下的隱憂

金融經濟 12:36 2020/02/13

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貿易談判在疫情下的隱憂

自武漢封城開始,各省份的工廠陸續停工,可能不少投資者已經心感不妙。整個經濟的運行,靠的就是供求兩方。中國作為全球供應鏈的龍頭之一,工廠停工產生的漣漪效應,將為國內外的供應帶來巨大的副作用,現時最明顯的就是有韓國的氣車生產商因得不到中國的零部件供應而被迫停工。中國是現時石油和大豆等的大宗商品的最大進口國,但在停工、停課的情況下,進口的需求亦大受影響。這也為貿易談判帶來了隱憂。

第一階繼的貿易談判在今年1月15日簽訂落實。簡單地回顧一下協議內容,其中一項要求就是,在未來兩年,中國需要在協議前的購買水平基礎上,增購2000億美元的美國進口商品。這即是説,中國從美國進口的增幅每年需要達到約18%。如果以中國在2000至2007年期間的雙位GDP增長率計算,中國從美國進口的進口額年均有約20%的增速,這當然不成問題。但在新型冠狀病毒疫情繼續擴散的情況下,要本來經濟增速已經放緩的中國兌現18%的進口增幅承諾實在有點吃力。

第二階段的貿易談判,美方其中一個要點是觀察中方在第一階段的履行情況,如果美方認為中方不能履行承諾,第二階段的談判將變得更加困難。不過,第一階段協議其中一項條款可能成為中方的辯護理由,就是如果“雙方無法控制的自然災害或其它不可預見的事件導致一方未能及時履行其在本協議項下的義務”,則雙方應進行協商。當然,在美國的大選年,特朗普是否輕易讓中國利用此條款「過關」?這將是個問題。

撰文 : 星展香港投資總監辦公室(北亞區)

欄名 : 星級展望

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