花旗大降港銀盈利預測和目標價 籲撈底中銀、恒生

金融經濟 13:09 2020/02/12

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花旗大幅調低本地銀行股目標價,但認為恒生和中銀股價已可撈底。

新型冠狀病毒肺炎(俗稱武漢肺炎)疫情未受控,花旗發表報告指出,調低香港銀行今年盈利預測8至26%,主要反映收入增長減慢及貸款損失上升,並稱對小型銀行審慎,下調大新銀行集團 (02356) 和大新金融 (00440) 評級至中性,但建議中銀香港 (02388) 與恒生銀行 (00011) 可撈底。

花旗經濟師將本港今年GDP預測調低1.8個百分點,料全年經濟收縮1.1%,並預測今年香港系統風險成本(CoR)可能會增加至60個基點。另外,該行預計本港失業率有機會達到5%,即較目前上升1.7個百分點,接近全球金融危機的水平。

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對中小型港銀審慎

花旗報告指出,銀行股自農曆新年以來已累跌14%,相信盈利風險已反映,行業估值已接近歷史低位。該行認為,一旦宏觀環境有任何改善,大型銀行例如中銀香港及恒生銀行的風險回報吸引,但中小型銀行可能會受中小企業務及內地資產質素惡化等因素拖累,

花旗本地銀行股選股次序,依次為中銀香港、恒生銀行、渣打 (02888) 、大新金融、滙豐 (00005) 及東亞 (00023)

銀行 評級 目標價(元)
中銀香港 (02388) 買入 33.5-->30.6
恒生 (00011) 買入  183-->179
東亞 (00023) 沽售 15.1-->14.6
大新銀行 (02356) 買入-->中性 12.5-->10
大新金融 (00440) 買入-->中性 37.1-->30.7

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責任編輯:吳敏芳

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