【阿里巴巴】阿里巴巴放榜前夕 投行發ELN達20厘息誘客

金融經濟 18:34 2020/02/11

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阿里巴巴牛熊證於昨天(2月10日)新登場,除了ELN外,市料可帶旺與「新股王」掛鈎的一眾衍生產品。

阿里巴巴(09988)明天(2月12日)派成績表,在「新股王」放榜前夕,投行最新開出的股票掛鈎票據(Equity Linked Note,簡稱ELN)最高息為廿厘。專家指,內地「電商一哥」堪稱疫市免疫股,其結構產品仍受攻守兼備的短炒族所追捧。

星展香港財資市場部(大中華)董事總經理王良享說,阿里巴巴看漲式ELN在疫市下仍受捧;當中又以1個月及3個月等較短期合約最受歡迎。

王良享透露,如以92折定價,無論是1個月或3個月期的ELN,息率皆為15厘(年息計);95折定價更高達20厘。

以阿里巴巴今天(2月11日)收報212.2元,再以95折定價計;若正股股價在合約到期時企穩201.59元或以上,短炒族可穩袋廿厘高息。

假如按92折定價衡量,倘正股股價在合約到期時穩守逾195.22元或以上,按理追息族也賺雙位數息率。

不過,萬一投機客看錯市,合約屆滿時股價不升反跌,投機族須以合約價接「蟹貨」。但王良享補充,現市況新型冠狀病毒肺炎的威脅籠罩全球,但市場憧憬阿里巴巴作為內地「電商一哥」可看高一線,抗疫之餘亦料為抗逆股,短炒客更不介意借ELN變相執平貨,冀以「曲綫的較筍價博賺甜頭」。

而星展預期阿里巴巴今年底的目標價為235元,較現價212.2元,約有22.8元或11%潛在升幅。

雖然阿里巴巴最近捱沽,但相比去年11月26日在港作第二上市的招股價為176元,累計已勁彈逾兩成;亦帶旺與「新股王」掛鈎的衍生產品。

阿里巴巴短期看漲ELN的最新息率已加息,今年初開出92折定價的息率僅11厘,如今相同條款已升至15厘。

王良享拆解,主因是近期受疫市影響,令阿里巴巴股價波幅較大,其引伸波幅約35%呈新高,故ELN定價亦較進取。

他補充,3個月看漲式ELN較具值博,畢竟市場寄望屆時疫情受控;料可刺激股市急彈。

他又說,上述衍生工具的最低入場費100萬元,私人銀行的專業投資者不惜以「球球聲」(即動輒斥逾100萬港元)掃貨,主要是看好股價未見頂。況且因聯繫滙率關係,游資熱錢視港元為美元的替代品(proxy),亦變相令強勢回歸的阿里巴巴ELN增添賣點。

記者︰曾桂芬

責任編輯︰梁智豪

欄名 : 阿里巴巴

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