穆迪:即使香港零售銷售跌兩成 收租股抗跌力仍強

金融經濟 16:47 2020/02/06

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穆迪認為,武漢肺炎疫情擴散,勢進一步衝擊香港零售。(資料圖片)

武漢肺炎疫情嚴峻,穆迪認為,本港零售市道去年6月起已受到持續示威活動影響,疫情升級勢進一步對香港零售銷售及旅客訪港構成衝擊,但收租股的財政實力依然穩健,抗跌力強。

根據穆迪發表的報告,集團追蹤的十家地產公司、經營SOGO的利福集團 (01212) 及持有國泰航空 (00293) 的綜合企業太古 (00019) ,在本港零售市場有一定佔有率,只要疫情不會超過3至6個月,相信對其信貸質素的影響亦有限,因大部分企業的分成租金比例偏低,租約到期日分散,同時擁有寫字樓投資物業,收入穩定,變相有足夠緩衝以抵禦短綫的零售震盪。

今年本港實質經濟料負增長1.2%

穆迪預期,今年本港實質經濟增長(Real GDP)跌1.2%。假如疫情擴散,連同示威活動及疲弱經濟帶來的漣漪效應,導致香港零售銷售上半年下跌20%至25%及下半年溫和回升,該行追蹤的十家本港地產公司,其平均EBITDA今年也不會下跌多於5%至10%。

穆迪追蹤的本港地產公司包括領展 (00823) 、九倉置業 (01997) 、希慎 (00014) 、冠君產業信託 (02778) 等。

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