【澳門抗疫】滙證:疫症拖累博彩股盈利 削全線賭股目標價(附股份表)

金融經濟 14:52 2020/02/06

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滙證下調全線博彩股目標價,但就維持評級不變。

澳門為減低新型肺炎在社區爆發,日前決定關閉所有賭場半個月。券商滙證預計,最差情況下疫狙將令拖低濠賭股今年除息稅、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)最多2成,輕微下調全線賭股目標價。

截至下午,博彩股繼續接近全線上揚,其中新濠國際 (00200) 、美高梅中國 (02282) 及永利澳門 (01128) 均升逾5%。

滙證對博彩股最新目標價

股份 評級 目標價(元)
銀河 (00027) 買入 70.5→69
美高梅 (02282) 買入 18.1→17.7
金沙中國 (01928) 買入 49.5→48.2
永利 (01128) 買入 25.7→25
澳博 (00880) 持有 9.5→9.1
新濠國際 (00200) 買入 28.9→27.8

滙證今日發報告,削減全線博彩股的目標價,並將今年賭股的EBITDA預測下調12%至16%,並警告若賭場關閉時間延長及復甦進度未如預期,最差情況下有機會拖累EBITDA挫20%。

滙證解釋,關閉賭場影響博彩收入(GGR),預計今年首季賭收按年將跌38%,遂將全年GGR預測由原本的增加7%調整至跌6%。

內地的確診個案逐日增加,但滙證認為疫症影響理應只屬短暫,因此只就賭收預測調整而更改目標價,但就未有調整對賭股的投資評級。但基於博彩股屬高啤打(Beta)性質、即波動性較高,股價一般對負面消息會有過度反映,故目前未需急於撈底。

在眾多賭股中,該行偏好防守性較高的永利 (01128) 及新濠博亞娛樂(美:MLCO)。

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