貿易戰暫告一段落 焦點轉向武漢疫情

金融經濟 16:05 2020/01/23

分享:

經過2年以來多輪磋商及加徵關稅,中美雙方終於在1月15日於美國白宮簽定首階段協議,意味中美貿易戰暫時或告一段落。協議覆蓋範圍廣泛,包括保障知識產權、技術轉移、擴大貿易、開放中國金融市場、外滙政策及資訊透明度、以及雙方仲裁機制。美國亦在簽署協議前將中國從貨幣操控國的標籤移除,中美關係改善,人民幣一度升至7個月高位6.84水平。然而,筆者認為人民幣再升空間不大,一方面人民幣升勢已經充分反映貿易協議的利好因素,另一方面中美雙方未有為第二階段的貿易談判訂下時間表,而美方亦有意在第二階段協議達成前維持現有關稅,意味短期內美方再進一步降低關稅的機會不大。市場亦關注中美雙方能否落實關稅協議,一旦中方未能履行有關協議,美方關稅可能捲土重來。

武漢疫情迅速擴散亦備受關注。筆者認為,中美雙方未來一段時間難以在貿易磋商取得進展,在此背景下,人民幣市場可能更受美元走勢及中國增長前景帶動。現時武漢肺炎疫情迅速擴散,將為中國經濟增長前景帶來額外下行風險。中國當局突然出手封城禁止武漢居民出行,顯示疫情可能較預期中嚴重,引發市場恐慌情緒。由於消費佔中國增長愈來愈重要,疫情對中國經濟的影響或比想像中大。

撰文 : 張建泰 瑞穗銀行香港資金部首席亞洲外滙策略師

欄名 : 外幣滙穗

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版