好淡爭持 等待突破

股市 17:18 2020/01/17

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1月17日又是每周期權結算日,由於28800至29000已經有幾日激烈爭持,短線好倉策略是每次低於過去3日成交量加權平均VWAP的較低位買入29000CALL,接近29200平倉獲利,是本少利大的一『末日期權』策略。如果看成交,這種只炒結算日的末日期權明顯成交也見增加。以17日的29000CALL 計,由於期指低開之後一跌挾上29161,也可以最低13點神奇數字的預算買到,拉升到!超過100點就沽出,只做由開市到大約10點這一段。過去幾日的VWAP及期指總數未成交合約如下:

日期                        VWAP              1月2月未平倉合約

1月13日               28867              +2687

1月14日               29007              +1472

1月15日               28822              +945

1月16日               28864              +492

現時28822點是重要的好淡分界總,期指加倉後維持高於28822表示好友仍然主導,通常VWAP下跌超過300點不見反彈而引伸波幅及PUT的成交又明顯上升,或會有機會轉勢向下,所以期指高於28522仍有機是反覆向上格局,大阻力位是1月及2月最最活躍CALL,大概是29400至30200點,中位數29800。

現時美股係相對高位,好淡爭持。據華爾街日報,基準標普500指數的動態PE之高達25.46,而預計PE也有19.65。現時氣氛好美股仍然拉升,但如有特然在重大利淡消息出,目前美股出現10%的調整到22.9倍PE其實仍然係好昂貴,所以當期指跌穿重要支。而現水平恒指是11.1倍動態PE,調整10%就相對便宜,應會有資金流入。而恒指見12.2倍市盈高2019年恒指只升不足20%、落後於歐洲20%及美股30%,所以今年如持續有資金流入,補回10%以上落後是合現預期,即初步看2019年由1月低位27800水平升上30600。

2019年尾持續有資金流入A股,一方面是MSIC國際指數將A股權重增加,另一方面由於美中貿易已達成第一階段協議,其中有條款包括人民幣不作競爭性貶值的條款,對內銀內消息對市值較大的工行有利,工行資產值約7元,現時$5.9股價仍有18%上升空間。加上有4厘以上的高息支持,估計$5.5較強支持。工行這類收息的內銀股是有較強的周期走勢,大概8月之後及第四季低位買入,大概4月見頂,5月除息之後股價走勢又會比較弱。

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欄名 : 期權攻略

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