美國伊朗局勢緊張 利好軍工股 但是否值得買還看2因素

環球經濟金融 14:34 2020/01/08

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美伊關係上周起緊張,美國炸死伊朗重要將領後,美股軍工股升勢強勁。歷史顯示,在重大衝突爆發後的6個月,國防股表現往往跑贏大市,但是否值得買並非一個簡單的決定,還看2個因素。

在1990年開打的波斯灣戰爭 (Gulf War)後、911恐襲後,以及2003年美國入侵伊拉克後,軍工股錄得正數回報,表現甚至比標指更好。

不過,去年9月沙特阿拉伯石油設施遇襲以來,航天和國防板塊的股票跑輸大市。軍工股如今有望反彈,標指的航空及國防板塊上周五(3日)升1.5%,升勢在道指跌0.8%之下,顯得更強勁。

1. 全面開戰的不確定性

摩根大通分析師Seth Seifman周一(6日)發表報告表示,全面戰爭將招致更多支出,即使有全面戰爭的可能,但相信雙方都努力避免支出急增。他指,上周美國空襲提供買入國防股的機會。

2. 利淡因素降夾擊

考慮何時購買股票的另一個因素是估值。航空及國防板塊的歷史交易價格比大盤低,Seth Seifman解釋,市場料2020至2021年經濟增長放緩,加上美國大選的不確定因素,打壓投資者的情緒,不願高追。

對於投資者而言,保留喜歡國防股或是最簡單做法。Seth Seifman予L3Harris Technologies (美︰ LHX)、諾格(Northrop Grumma,美︰ NOC)及雷神(Raytheo,美︰ RTN);小型國防股Kratos Defense & Security Solutions (美︰ KTOS), Mercury Systems (美︰ MRCY) 和Maxar Technologies (美︰ MAXR)「買入」 評級。

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記者:鄧燕君

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