【伊朗美國危機】油價升勢料持久 黃金利好短暫 美股中線仍向好

環球經濟金融 07:15 2020/01/06

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美國刺殺伊朗革命衛隊聖城軍指揮官後,再與伊朗交換威脅,伊朗美國局勢在2020新年急劇升溫,上周震散美股,油價黃金則受惠市場避險情緒而急升。然而,儘管伊朗美國局勢地緣政治影響重大,以往中東危機顯示,美股只會受到短線拖累,而油價升幅會較黃金持久。

CNBC統計過往30年20次中東局勢升溫事件,包括2019年9月沙特阿拉伯油田與鍊油設施受襲,發現油價在事件發生後1個月有逾80%機會走高,平均回報約6%,兩項數字都跑贏其他資產,包括同來受惠避險的黃金。

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中東危機後 油價升勢比黃金穩陣
資產
(危機前1天買入計) 
1個月後表現 3個月後表現
上升機會 平均回報 上升機會 平均回報
紐約期油 84% 5.9% 74% 9.1%
黃金 70% 1.5% 50% 0.0%
標指 65% 0.9% 75% 2.8%
美匯指數 55% 0.1% 50% -0.3%
10年期美債 50% -0.3% 45% -0.8%
註:統計過往30年20次中東局勢升溫事件
資料來源:CNBC

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即使在危機發生後3個月,油價亦有超過70%機會維持走高,平均回報更漲至超過9%。

相比之下,黃金在事件3個月後平均回報降至0%,而美元和美債受惠程度更小,甚至出現虧損。

美股即使短線因為中東局勢有所波動,1個月後回報亦有0.9%,3個月後回報升至2.8%,反映中東地緣政治事件對美股衝擊短暫。

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至於今次美軍公然直接刺殺伊朗著名將軍,伊朗面臨相當報復壓力,會採取甚麼行動仍待觀望下,分析師暫時對美股態度審慎。

投資顧問商Evercore ISI指,若局勢不升級,大環境對美股仍然有利;瑞銀(UBS)現時則建議投資者採取防守保護策略。

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