中國債務違約頻現 地方政府欠債恐達42萬億人幣
股市
22:33
2020/01/01
▲ 經濟學家推算，中國地方政府債務累積已逾6萬億美元。
《華爾街日報》引述Rhodium Group的獨立經濟學家估算，中國地方政府債務累積已逾6萬億美元（約41.8萬億人民幣），未來兩年有近3萬億人民幣債券到期，包括銀行貸款與隱藏性債務。
報道指出，去年內地民企的債券違約已嚇怕外國投資者，但因民企僅佔內地企業債券市場的一成，並沒有對中國債市造成嚴重傷害。
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截至2019年10月底止一年，中國國營工業企業資產收益率（ROA）僅3.7%，是2016年以來最低，且遠低於約6%的銀行平均貸款利率，反映出國企償債能力甚低。
報道又指，由於中國政府對影子銀行的持續打擊，負債沉重的房地產開發商已經高度依賴於樓花收入。隨著房地產市場的降溫，這種資金來源可能會開始枯竭。
Rhodium Group針對逾200個中國城市分析發現，當中20個城市的債務數倍於其稅收，平均而言這些城市面臨的利息支出接近每年從銀行借款的一半。
出售土地是地方政府彌補資金缺口的一種方式，但隨著房地產價格的上漲，安置居民的補償金也有所增加。Rhodium Group表示，自2016年以來，地方政府已從土地開發中錄得虧損。
另外，瑞銀（UBS）的數據亦顯示，2018年中國地方政府債務攀升至44萬億元人民幣，約佔中國國內生產總值（GDP）的49% 。有關統計結合了官方渠道及非正式融資渠道。
責任編輯︰侯景成
