【2020年前瞻】中美惡鬥 美國軍工股料繼續跑贏大市

環球經濟金融 10:12 2019/12/23

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中美角力未因中美貿易戰達成第一階段協議而放緩,美國軍費來年增加超過3%,撥款法案更涉及多項針對中國內容,並批准建立美軍太空軍

2020年快到,中美角力未因中美貿易戰達成第一階段協議而放緩,美國軍費來年增加超過3%,撥款法案更涉及多項針對中國內容,並批准建立美軍太空軍(又稱天軍)。美國軍工股2019年表現強勁,升幅跑贏美股大市;2020年中美惡鬥大格局料不變下,分析師預期美股軍工股強勢亦會持續下去。

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美國總統特朗普上周五(20日),簽署國會通過2020財年國防授權法案,新一年向美軍撥款7,380億美元,較2019財年7,170億美元撥款多3.1%。

特朗普2016年11月當選美國總統以來,美國軍工股持續跑贏美股大市。iShares美國航空航天及國防交易所買賣基金(ETF)期內勁升超過70%,遠勝美股標指同期的約50%升幅。

單計2019年至今,上述軍工股ETF升幅亦有約30%,跑贏標指的28.5%。

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儘管特朗普「美國優先」主張理論上不支持美股介入外地局勢,以至美國對盟友軍事支持和承諾也縮水,但特朗普上任以來政策實質卻導致朝鮮半島和東北亞、伊朗與波斯灣地區等環球多處緊張升幅,其中中美角力更使中美關係降至數十年來低點,這都助長了美國軍事需求和軍費上升,利好軍工股表現。

2019年至今,F-35隱形戰機製造商洛歇馬丁(Lockheed Martin)股價累升約48%,另一軍工巨大諾格(Northrop Grumman)亦升41%。波音(Boeing)則受民航飛機業務因737 MAX停飛重挫影響,升幅只有1.7%。

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前瞻2020美國總統大選年,即使美國軍工股股價現已水漲船高,專家仍看好後市上升空間。

Buckingham Research Group分析師薩弗蘭(Richard Safran)認為,市場猜想民主黨2020年可能上台執政、美國政策轉向較不尚武、遏制軍工股的憂慮過份放大,這目前已使得軍工股潛力未完全發揮。

薩弗蘭指出,無論2020年美國總統大選結果如何,美國2021財年國防授權法案仍會在特朗普本屆任期內制定和通過,因此民主黨反對增加軍費主張不會在其中有影響。

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