阿里熱炒過後成交歸於平靜? 轉手率遠較騰訊高

金融經濟 07:30 2019/12/15

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阿里巴巴 (09988) 來港掛牌已3周,本周起阿里每日成交額相對降溫,早兩周前動輒30至40億元、媲美股王騰訊 (00700) 成交額的情況不再。雖然現時阿里的成交低於騰訊,但阿里只是在港第二上市,以阿里本港股東的持股流通量計,阿里的轉手率仍是相當高,交投暢旺。

阿里巴巴於11月26日來港第二上市,招股時反應熱烈,獲超購40倍。阿里初上市受市場追捧,連日獲巨額成交,首5個交易日每日的成交額達50億至過百億元,每日成交額都超越港股股王騰訊。

阿里約2成股份存於本港 轉手率高過騰訊

市場早預期阿里的巨額成交不能持續,盡管阿里整體市值逾4萬億港元,但阿里僅來港第二上市,其主要交易仍在美股進行,目前阿里只有約2成股份於本港持倉,僅以這部分持股的市值,長遠難以支持媲美騰訊的日均成交額。

踏入上市第三周,阿里每日成相對冷靜下來,阿里本周的成交額處於13億至20餘億的水平,周五成交隨大市提升,見逾30億元。平均計,阿里本周的日均成交約為19億元,數字上看來,阿里成交遠落後於騰訊的逾60億元日均成交。

但由於阿里是在港股是第二上市,阿里於在港上市前,於美股調配了42億股股份來港,為在港上市作準備。加上在港的新股發展,以來多日的股份調動,據港交所 (00388) 旗下中央結算的數據,截至本周四,阿里於中央結算的總持倉為47.5億股股份,佔其總發行量的22%。該批股份中絕大部分持倉存於阿里美國存託股(ADS)託管商花旗的本港分公司。撇除花旗本港的持倉,阿里於本港的街貨量約為7.3億股

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以阿里近日股價約200元水平計價,阿里於本港存倉的市值分別為在中央結算達9,500億元,而撇除託管商花旗持倉後,街貨量約1,500億元。

阿里本周約19億日均成交額,按一年約250個交易日計算,年化的總成交約4,750億元。若以阿里目前於本港的街貨計算,其年化轉手率高達325%,不但高於騰訊的水平,更高於阿里於美股的目前的轉手率。就算以阿里於本港股總持倉計算,其年化轉手率亦達50%,仍高於騰訊。據過去1年的數據計算,騰訊及阿里美股的年化轉手率為分別43%及155%。

 

 

倘阿里於本港維持目前的成交水平,仍反映阿里於本港受歡迎。於恒指5大重磅股中,僅平保 (02318) 的98%的轉手率高過阿里現時水平。

阿里樹立範例 可吸引其他中概念股來港

阿里的成交暢旺,除了本身知名度吸引投資者,阿里於本港上市前的安排亦造就了阿里的大成交。阿里上市前表明,港美股份可以互換,方便美股股份隨時轉到本港。阿里亦安排逾40億股股份於上市前調來本港,讓港股有足夠的股份交易。

阿里的成功,為其他於美股的上市的大型中概股作很好的示範,來港第二上市,登上多一個上市台平,創造另一個活躍於美股之外的市場。

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記者:錢家鋒

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