港鐵盈警股價不跌反升 反修例半年重災本地股見底未?

金融經濟 07:00 2019/12/07

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港鐵 (00066) 於周四收市後再發盈警,預期本地社會事件拖低其盈利約16億元,惟港鐵周五股價不跌反升,市場憧憬港鐵最壞的情況是否已成過去,股價有望走出陰霾。除了港鐵,一眾受本地示威活動拖累的重災本地股,經歷半年的調整,是否亦近見底呢?

本港示威浪潮持續下,港鐵過去數月屢次關站及提早收車,導致乘客量急跌14.2%,連同設施受損等維修費用,港鐵指,香港的社會事件拖低其盈利約16億元,公司並預警全年基本利潤少於去年。

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事實上,由於6月初本地首次大型示威起計,至今反修例運動剛歷時半年。半年以來,受累本地政局不穩,加上中美貿易戰的「外憂內患」,令港股跑輸外圍。於反修例運動至今半年,恒指跌約2%,其中本地股重傷。

反修例半年 收租跌約2成最傷

統計過去半年,本地地產、收租,以及零售及餐飲股等成為重災區,主要受累社會運動拖累本地經濟及零售。從股價跌幅計算,多隻收租股半年來,普遍跌約2成,為最傷的板塊。

事實上,在過去半年,多次出現於商場內的示威及社區衝突,均影響商戶營商。加上經常於周末落閘或提早關門,亦影響商場生意。向商戶減租都拖累收租股的收入,而且市民消息意欲受社會活動的負面影響,都利淡收租股。在港經營多個高檔商場的九倉置地 (01997) 及太古地產 (01972) ,期內股價跌逾2成,為最傷的本股地。

 

雖然本地股仍受壓,惟低位的跌勢稍為放緩。以今次港鐵為例,繼7月中以後,港鐵第二次發盈警,但股價於周五不跌反升,反映市場對利淡消息早有預期。大行高盛更唱好港鐵,指早前的股價調整已反映短期負面因素,考慮到港鐵股價已反映短期運營混亂等問題,因此上調其評級至「買入」。

市場憧憬港鐵最壞情況已過,加上大行唱好,因而支持港鐵股價上揚。半年過去,市場亦關注其他重災本地股亦是否見底。

本地經濟仍弱 本地股仍有變數

但有分析認為本地股難言陰霾已過。光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基認為,有意長綫持有港鐵 (00066) 、新地 (00016) 優質股的投資者不妨等多一會。他指,不論是收租或零售股受會受制短期的經濟及消費疲弱,發展商亦會受樓價變數的影響,暫時未到入市時機。

記者:錢家鋒

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