【港航危機】國泰或成最大贏家? 高盛:收益率增1百分點可多賺兩成

金融經濟 17:49 2019/12/03

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港航倒閉,國泰或成最大贏家?

香港航空命運於周六(7日)之前有定案,高盛最新分析報告指,不評估香港航空牌照被撤銷的可能,但分析如果佔香港機場10%運力的港航最終停辦,將會有利其他航空公司收益率。高盛推算,國泰航空 (00293) 每提升收益率1個百分點,明年盈利預測將會提高兩成。

空運牌照局昨發出「最後通牒」,要求港航引入指定新資金,也要維持現金至該局要求的水平,並設下死線,於周六或之前決定會否暫時撤銷或撤銷港航牌照。

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高盛指出,以座位運力計,港航2018年佔香港機場10.3%運力,國泰和香港快運就分別佔38.4%和5%。

該行以今年印度捷特航空(Jet Airways)的情況為參考,當擁有印度內陸線第二大市佔率的捷特航空今年4月暫停營業,並於6月破產,當地最大型航空公司Indigo(靛藍航空)收益率擴張,另一廉航SpiceJet客量增幅也由約一成半,加快至近三成。

一直看好國泰股價表現的高盛認為,香港機場在2024年前運力供應難大增,國泰轉型計劃在單位成本下跌漸見成效,國泰估值正處歷史低位,而香港旅遊量以往在大型社會事件後都快速反彈,續予國泰「買入」評級,目標價為12.7元。

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記者:麥德銘

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