新地奪西九地王 券商:超值、可與鄰近ICC產生協同效應

金融經濟 16:59 2019/11/28

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新地 (00016) 擊敗長實、信置等財團,以422億元奪得西九高鐵站商業地王,成為史上最貴地皮。券商一致唱好,特別是新地以接近估值低端投得地皮,花旗形容交易超值,而且可與鄰近、同屬新地的環球貿易廣場(ICC)帶來協同效應。

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新地今次投得的西九地皮,市場估值介乎317億至791億元,而新地能夠以422億元奪得地皮,可見今次發展商出價均相對保守。新地股價今日仍跟隨大市回落,最新收報114.7元,全日跌0.17%。

花旗指,該地皮9成將會用作辦公室用途,餘下1成將作零售用途,屆時在零售商場上,將會有3座甲級商廈落成。

券商料項目回報介乎4.9至6厘

根據環球貿易廣場目前的租金,花旗估計落成後,平均每呎樓面租金80元;若成功完全出租,整個項目在2025年起將可產生每年30億元的租金收入。

假設建築成本連地價總額612億元,項目的收益率則達4.9厘,花旗直言回報相當可觀。由於優質地皮十分稀有,加上看好地皮能與ICC產生協同效益,相信新地能夠長遠受惠於資本增值,花旗認為有關交易正面,維持買入評級、目標價167.6元。

另一券商摩根士丹利更樂觀,由於地價遠低於預期,預計收益率可達6厘,並預期新地資產負債水平仍可維持20%以下,意味消除批新股集資的風險。大摩給予新地增持評級,目標價132元。

責任編輯:趙穎妍

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