【聖誕老人升市】美股似已擺好陣勢 可免「血色平安夜」重演

環球經濟金融 16:45 2019/11/24

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下周就是12月,美股年底傳統旺季又要到來。美股去年經歷「血色平安夜」讓環球市場大嚇一驚,但今年情況似乎不同。美股看來已擺好陣勢迎接年底「聖誕老人升市」(Santa Claus rally),並避免血色平安夜重演,只是中美貿易戰談判遲遲未達協議,仍是美股後市一大變數。

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去年12月24日平安夜,標指急挫2.7%,並較去年高位回落19.8%,幾乎陷入熊市。今年年底又到,血色平安夜讓投資者猶有餘悸。

但今年市況相信與去年截然不同。

首先,環球央行政策從去年的收水,今年重新變回放水,料能為股市提供相當助力。

美國聯儲局2018年加息4次,歐洲央行也在去年底結束量化寬鬆(QE)計劃;美國總統特朗普不滿聯儲局加息,據報考慮開除聯儲局主席鮑威爾,是美股去年血色平安夜成因之一。

反觀現時歐洲央行重啟QE,聯儲局今年以來減息3次,特朗普與鮑威爾關係近日亦緩和起來,特朗普上周形容兩人舉行了友好會面。即使聯儲局12月料不會再減息,但也不會加息。

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其次,今年環球股市升勢要比去年協同,不再是美股一枝獨秀,說明市場較為健康。

美股近日徘徊新高之際,歐洲Stoxx 600指數今年來亦大漲19%,創下4年高位。

相比之下,在去年這個時期,歐洲Stoxx 600指數大跌9%,遠遠跑輸標指的上升1%表現。

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有這2大利好支持,美股今年看來可以避免重蹈血色平安夜覆轍,相對安穩地迎接年底聖誕老人升市。

據美股天書Stock Trader's Almanac,聖誕老人升市是指年底5個交易日,與翌年首2個交易日期間,美股傳統上會出現的升市。

自1950年以來,美股在這7個交易日平均會升1.3%。若升市無法實現,往往預示來年不利以至熊市。美股去年血色平安夜後回穩,在這7個交易日升幅正好是1.3%。

不過,中美貿易戰談判破裂風險不能排除,仍然是懸在美股頭上的一把刀。即使中美貿易戰談判在今年內達成協議,現有關稅亦可能打擊美國感恩節後零售旺季表現,這同樣可以威脅美股升勢。

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