失業率彈升只是開始 農歷新年前後恐穿4%

金融經濟 15:39 2019/11/20

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政府昨公布8至10月失業率上升0.2個百分點,至3.1%,雖仍處低水平,但有證券行估計明年中會升至4%。然而,此可能還是太保守,若本港內外交困持續,裁員潮和失業潮在農歷新年前後爆發,可能屆時失業率已升至4%,且還會再升。

以上說法似乎較為悲觀,因從樂觀角度,未嘗沒有積極面,最明顯是困擾香港的主要外圍因素中,中美有可能在未來一、兩個月達成首階段協議,那對香港疲憊的外貿,將有所幫助。

惟按現時消息,中美縱有協議亦不會取消所有已加徵關稅,換言之,對本港外貿的幫助恐仍有限,而已遷離內地的廠房亦難以因而搬回內地,即本港外貿難望有急劇彈升。而環球經濟放緩仍然持續,內地昨逾4年來首次下調逆回購利率,反映經濟下行壓力愈益沉重。

更令人頭痛的是,本港暴力衝突仍沒出路,警方近期強攻要奪回關鍵交通的控制權,如中大對出的吐露港公路和城大對出的紅隧九龍入口,以警方武備奪回可期,惟除堵路已現野貓模式外,從民調反映,示威者與市民的不滿未見下降,例如受訪市民逾半對警方的信任評分是零,社會動盪衝突仍將持續。

若失業率升速維持剛過去一個月的步伐,即一個月約0.2個百分點,那明年2月(2019年12月至2020年2月)失業率為約3.7%。但從最新失業率數字看,失業率上升已不只是零售、旅遊、飲食業,而是大部分行業都有上升,即內外交困的衝擊已在不同經濟環節蔓延。

表1:大部分行業失業率都見上升

再者,現時不少零售商戶和食肆都仍在苦苦支撐,觀看香港亂局會否有所改善,傳統的聖誕消費旺季的市道又會否不太差。若情況不改善,部分可能面對現實,裁員甚或結業,令農歷新年前後可能出現一波裁員潮,推升失業率升得更快。

事實上,4個月內失業率急升1個百分點,雖非常見,卻亦不是罕見,香港回歸後3次失業率急升期,都出現過4個月內失業率急升近1.5個百分點,且其更再上升。(表2)

若港府除警方強力鎮壓外,仍沒有其他方法消減民怨,按過去4個月經驗,暴力衝突仍可能持續,甚至可能出現悲劇,經濟衰退持續,那4%恐怕不是今輪失業率的峰值了。

 

本報記者:雷建威

欄名 : 香港經濟台

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