市場吹捧阿里vs騰訊長短倉 分析員大合奏?

金融經濟 16:14 2019/11/15

分享:

阿里巴巴(新上市編號:09988)昨起強勢招股,市場近日吹捧「買阿里、沽騰訊(00700)」交易策略的聲音更高漲。總結今年以來,若投資者採取買阿里、沽騰訊的「長短倉」(long short Equity)策略,帳面已獲利逾3成。在投資界合力吹捧,業績和指數換馬等因素配合下,或於阿里新股本月底掛牌當日見短綫高峰。

所謂「長短倉」是傳統對沖基金或交易員最常用的投資策略之一,做法是基於對公司業績等因素的評估,找出看好及看淡的股份,以同等金額買入1隻、沽空另1隻的操作,以賺取兩者股價表現差距。

相關文章:阿里美股可換港股即沽 港市值壯大潛力高

阿里騰訊「長短倉」 今年回報逾3成

綜觀今年以來,阿里巴巴美股造價累升逾33%,騰訊則微升不足2%,表現差距逾31個百分點。換言之,若今年初執行買阿里、沽騰訊的策略,帳面獲利約31%。

驟看之下,採用買阿里、沽騰訊的長短倉策略,今年下來回報反不及單向買入阿里的33%,似乎是白忙一場。惟須知此策略的好處在於只要評估基礎正確,哪怕環球市況急轉直下,阿里股價下跌1成,若騰訊大跌2成,仍能賺取1成回報,屬尋求「絶對回報」(absoute return)的投資策略。

相關文章:阿里來港前雙11再傳捷報   增長另有殺手鐧

分析員續叫買阿里 削騰訊目標

彭博在10月底已撰文指,今年以來買阿里、沽騰訊的獲利已達29%。其後阿里旗下電商平台今年「雙十一」銷情續增逾2成再創新高的同時,加上騰訊日前第3季業績反映媒體廣告大跌近3成遜預期,業績前景及股價動力此消彼長的勢頭有持續跡象。

雙十一過後,多家券商發表報告看好阿里前景,部份進一步調高其目標價,其中美資行Altantic Equities調高目標近1成至235美元;反觀騰訊季績前後,則見多家大行調低目標價,其中摩通調低8%至415港元,瑞信則於11月初調低目標逾3%至453港元。摩通及瑞信分別為阿里承銷行及保薦人。

撰文:杜擎師

欄名 : 交易講場

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版