摩通資管:未來10至15年中國經濟平均增速將降至4.4%

金融經濟 13:36 2019/11/07

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摩根資管指,從絕對數量來看,中國中產階級人群龐大,但對於中國14億的人口而言仍然微不足道,相比之下,美國中產階級人口比例超過半數。

摩根資產管理發表對未來10至15年各資產類別回報的預測報告,認為未來10至15年全球經濟的平均實際增長率預計為2.3%,較去年的預測降低20個基點,並下調新興市場經濟增長預測,當中中國經濟平均增長率只有4.4%。

摩根資管表示,人口老齡化是全球經濟增長預測下調的主因,故調低未來10至15年,新興市場經濟預測35個基點,至3.9%;成熟市場則維持約1.5%。

對於中國增速降至4.4%,摩根資管解釋,從絕對數量來看,中國中產階級人群龐大,但對於中國14億的人口而言仍然微不足道,相比之下,美國中產階級人口比例超過半數。「現時中國發展進入瓶頸期,人民生活水平的改善趨向停滯。」

報告指,中國即將陷入「中等收入陷阱」,但仍相信中國會逃出陷阱,因經濟增長仍然強勁,能夠繼續提高居民收入,尤其是相對於其他國家的增長水平而言。

投資回報方面,摩根資管認為,未來10至15年全球經濟增長乏力,通脹比較溫和,而均衡型股債組合的回報欠佳,因此持有股票的回報潛力似乎比持有債券更吸引,但股市已經處於高位,未來的漲幅可能會受到限制。

摩根資管全球多資產策略分析師Patrik Schöwitz表示,由於債券不似過往提供投資組合保護和正收益,投資者正重新考慮投資組合中的避險資產。

責任編輯:陳韻妍

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