【香港零售】海港城第三季零售銷售大跌35% 歷來最差

金融經濟 16:18 2019/11/04

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受累於訪港旅客數目大跌,加上經常發生示威活動,被市場譽為自由行寒暑表──九倉置業(01997)旗下海港城及時代廣場第三季零售銷售額跌幅擴大至35%及30%,跑輸大市,亦比上半年的跌幅0.6%及3.6%,大幅擴大。

基於第三季零售銷售額大跌,今年首9個月,海港城零售銷售額跌11.6%,時代廣場則跌11.8%。銀河聯昌證券中港房地產研究主管鄭懷武預計,全年銷售額料跌15%。

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高盛認為,相對於其他商場,海港城及時代廣場與旅客的關聯度較大,故兩者的零售銷售額跌幅比同業更大,並不令人意外。高盛相信,租戶銷售表現會更弱,意味分成租金將下跌,第四季整體零售收租股的財政表現會較第三季更差。

九倉在對上兩次零售市道低迷期,即2008-09年金融海嘯及2014-16年中國收緊外遊政策,均能錄得零售租金正增長。高盛指,雖然九倉管理層仍預期全年零售租金收入有正增長,但從首9個月數字來看,全年租金能否有增長仍存疑。

高盛指,九置坐擁規模龐大兼優質的香港零售資產,相信現價已反映零售銷售短期下跌兩成的預期,加上股息率有4.3厘,重申「買入」,目標價54元,較2020年資產淨值預測仍有30%折讓。

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本港9月份零售銷售貨值跌18.3%至299億元,主要由於訪港旅客大跌34.2%,當中珠寶、鐘錶及奢侈品跌幅最大,跌逾四成,相反與本港銷售關聯度較高的超級市場、水果及蔬菜跌幅相對溫和,只有單位數字。

鄭懷武預期,10月份零售銷售表現會更差,因示威活動升級,且去年第四季高鐵開幕造成高基數效應。

責任編輯:吳敏芳、陳韻妍

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