【美股動態】美股位高勢危? 估值指標高於過去100年大部分牛市巔峰

環球經濟金融 11:53 2019/11/04

分享:

美國聯儲局減息,加上就業報告遠勝預期,兩大利好助美股衝上歷史高位,標指再創新高。按多個技術指標,與去年9月的相比,目前美股估值過高程度略降,更若看得長遠一些,與過去一世紀大部分股市高位比較,則屬非常嚴重,可謂處於高位中的高位。

【美股一周】標指、納指齊創新高 今周看旅遊、酒店股業績

【美股業績】巴郡上季收入盈利俱佳 現金1282億美元創新高

研究機構Ned Davis Research以6種股市常用的估值工具,包括市盈率、周期性調整市盈率(Cyclically Adjusted PE, CAPE)、市帳率、股息率等估值指標,推算1900年以來36次牛市高位的美股估值過高情況。

據統計結果,美股估值指標目前數值高過絕大部分歷史數值,比率最低的股息率,亦超過86%歷史牛市巔峰數值,市銷率更達100%,反映美股估值水平雖較去年9月略低,但仍屬高得驚人,可謂處於高位中的高位。

MarketWatch股評人赫爾伯特(Mark Hulbert)表示,以估值去推測大市短綫走勢向來不是太準,美股估值高不代表熊市將至,惟若認為股市可長期保持在高位,則無疑等於以為地心引力法則失效。

【美國減息】歷史上聯儲局連減3次息 美股表現會點?一文看懂

【Apple業績】蘋果升2% AirPods或成新救世主

赫爾伯特對有市場人士以超級低息環境,解釋大市何以能持續處於高位而不見大調整有所質疑,他稱對上一次人人覺得今次不一樣,正是2000年科網泡沫爆破前。

記者:林建忠

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版