【中小企貸款】金管局寬鬆政策難對症下藥 救中小企還需政府承擔

金融經濟 16:38 2019/10/15

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金管局昨出招下調本港銀行「逆周期緩衝資本」(Countercyclical Capital Buffer, CCyB),比率由現時的2.5%,下調至2%。新任總裁余偉文在滙思專欄中預計,此舉可讓銀行釋放約2,000億至3,000億元的額外放貸額度,期望銀行可善用這個空間,重點投放於支援中小企。

在此際中美貿易磨擦疑慮未除、社會動盪持續激化,對外貿易和內部需求同步委縮情況下,金管局新帥審時度勢,「變相放水」支援中小企故然可喜。問題在於,單靠監管政策鬆寬,要讓額外資金流向有資金需求的中小型並不容易。

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金管局的舉措旨在為銀行釋出可用於增加貸款的資金,但本港銀行一直不缺錢,財政拮据的中小企獲取融資困難,相信亦與銀行資金情況並無直接關係。香港環亞經濟數據(CEIC)統計金管局的數據顯示,截至今年6月底,港銀的資本充足比率達20.6%,為有紀錄以來最高,較2007年12月低位13.4%,高出足足逾7個百分點。

物業以外所有貸款類別全綫跌

在資金極為充裕情況下,港銀貸款組合中在港使用的部份,截至今年8月底維持在約5.12萬億港元水平,只較去年底微升約5.2%。按貸款用途劃分,在4個主要類別中, 物業貸款是唯一仍有近一成增長的類別,以截至今年6月數字看,其他貸款按年均呈負增長。

在中美貿易戰去年初開打後,貿易融資及製造業貸款均大跌,分別由按年增一成及逾兩成的近年高水平急跌,至今年中同呈負增長;批發及零售業貸款亦由過去兩年大致無升跌,變為下跌約5%。

 

貸款人銀行同審慎  釋出資金難助谷借貸

既然資金本已極為充裕,銀行貸款趨降的原因只有兩個,一是貸款人取態審慎,收縮業務、減少借貸;二是銀行取態審慎,以更嚴格的風險管控假設,拒絶部份貸款申請或下調貸款額。更大可能是兩者兼而有之。

金管局今次下調CCyB,在銀行本已水浸的情況下,額外釋出2000億至3000億元可供借貸資金,銀行相信亦不會因而對財政緊拙的中小企,下調風險評估,或減息、增加貸款額;同理,看不透業務前景的企業,亦不會因而大舉借貸擴張業務。

金管局的CCyB要求,理論上與內地央行人民銀行向內銀實施的存款準備金(RRR)相若。但即使是人行下調RRR(即「降準」),往往亦無法將資金導向特定領域,以至近年更多採取「定向降準」措施,確保向農業或小微企業貸款達一定比例的金融機構才獲降準。

若要銀行風雨同路 政府承擔不可或缺

金管局並無「定向降準」這項政策工具,更是難言確保銀行將下調CCyB釋出的額外資金借貸予中小企業。要銀行在經濟環球持續惡化情況下,放膽貸款予中小企業,政府某程度上包底相信是不可或缺的因素。

香港按證保險公司於9月份便在「中小企融資擔保計劃」的「八成信貸擔保產品」下,推出容許暫時還息不還本的新紓緩措施,便是政府介入的第一步。金管局與銀行界及按證公司等代表,設立銀行業中小企貸款協調機制,加強支援中小企融資需求。

但筆者相信,在商而言,銀行不會單單因為手頭資金寬動,以及看到中小企客戶的融資需求,就自動放寬風險評估或增加還款彈性。說到底,只有在政府作更大程度承擔的情況下,銀行才會願與陷於水深火熱的中小企同坐一條船。

撰文:但以理

 

欄名 : 量計分析

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