【合併告吹】謝國忠:中美恐爆金融戰 港交所提購倫交所太天真

金融經濟 16:20 2019/10/10

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港交所 (00388) 日前宣布棄購倫敦證券交易所(簡稱「倫交所」),為這宗估值近3000億元的世紀併購暫劃上句號。內地著名獨名經濟師謝國忠認為,港交所敗在提購倫交所的時機太差,一方面本港現況下港交所股份難獲接受作收購貨幣,另方面中美金融戰或爆發金融戰,決不會容許港交所接管倫交所。

謝國忠接受本網查詢時直言,「收購建議有點奇怪,最少在時機上是這樣。」他指在本港現時環璄下,港交所股票價值變得不明確,不能作為貨幣使用。

股價不明確 難作收購貨幣

按港交所9月11日提出的收購建議,總額296億英鎊(約2854億港元)的收購代價中,現金佔四分一,其餘四分三以換股作支付作價,每2.495股港交所換1股倫交所。

倫交所董事會於兩日後回絶了港交所的建議,舉列的4大反對理由之一,正是港交所的換股方式欠吸引力。港交所其後轉向倫交所股東著手進行游說,有報導指有股東除要求提價兩成外,亦要求港交所增加現金比例。

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謝國忠指收購時機不合,另一原因是中美可能爆發金融戰,美國怎可能讓港交所取得倫交所這個全球第2大集資平台的控制權,直指港交所是「太天真了」(utterly naive)。

LCH或須美國監管當局互認  成阻撓「核選項」

據了解,港交所的併購團體在評估收購涉及的審批流程時,相信倫交所的交易業務毋須美國監管機構及政府部門批准,惟倫交所旗下的結算所LCH,佔全球場外交易結算量達90%。LCH的控股公司倫交所股東變化,美國商品及期貨交易委員會(CFTC)或要求與英倫銀行重新互論程序。

一旦LCH不獲CFTC通過重新互認,美國金融機構便無法使用LCH的結算服務。但據知港交所內部相信,這個「核選項」不可能隨便動用,所有審批相關的問題亦已有法律團體審慎處理。

記者:劉德斌

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