領展高位回吐近兩成 擁四大亮點仍值博

金融經濟 13:30 2019/10/10

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領展(00823)行政總裁王國龍周二(8日)減持50萬股,套現4283萬元。受王國龍減持拖累,領展今早曾跌2.4%,中午收報跌近2%,是最差藍籌。不過,從領展於4至7月的租戶零售銷售表現來看,領展銷售額仍錄得正增長,大幅跑贏其他零售商,相信可支持股價,未致會墜進深淵。

王國龍減持後,領展發言人即強調,王國龍出售是私人財務安排,而且王國龍對公司前景一如以往,充滿信心。

領展目前仍有四大亮點,分別是(1)香港租戶銷售穩定;(2)拓展內地分散風險;(3)股息率吸引;(4)公司不斷回購。

7月底銷售額仍有正增長 跑贏大市

(一)從領展經營情況來看,集團經營仍然穩健。星展報告指,4至6月份領展的香港零售租戶組合的銷售額仍錄得3.1%增長,較整體市場跌3.4%為佳。其中,超市及食品相關的租戶銷售額更分別升5.1%及2.4%,大幅跑贏市場4.3個百分點及2.8個百分點。

星展認為,領展的租戶組合缺乏奢侈品,是導致其整體零售表現能跑贏大市的關鍵。即使7月份本港示威活動升溫,領展的租戶銷售額仍然有正數增長,遠勝過同期整體市場的跌11.4%。

(二)領展近年大舉拓展內地業務,雖然會受到人民幣滙率變化影響,但其內地商場租金收入及銷售額均在收購後有大幅增長,加上內地消費市場暢旺,擁有內地零售業務,變相可分散風險。

領展近日積極收購內地商場,圖為廣州西城都薈廣場。(資料圖片)

過去兩月回購斥逾11億元回購

(三),由於領展已從高位回落逾18%,股息率亦相應向上,現價股息率約3.3厘,明顯較6月公布全年業績時吸引。

(四),領展自8月中以來屢次回購,累積回購1300萬個基金單位,涉資約11.4億元。集團計劃2019/2020財年,合共回購6000萬個基金單位,意味仍有回購空間。由於回購可提升每基金單位回報,對領展股價也構成支持。

記者:陳韻妍

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