【美國減息懶人包】聯儲局9月會議紀錄︰官員討論何時結束減息

環球經濟金融 13:45 2019/10/10

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美國聯儲局公布9月議息會議紀錄,聯儲局官員認同在美國經濟面對的風險日益增加的情況下,聯儲局需要減息作回應。會議紀錄顯示,官員開始討論聯儲局的減息行動應持續至何時。利率期貨則顯示,市場料聯儲局今年會再減息2次。

  • 未來利率走向存分歧

聯儲局官員對今年利率走勢仍存分歧。在17名聯儲局官員中,7名官員預料今年再減息一次,減幅0.25厘;另有5名官員認為,不應該在是次會議上決定減息;有5名官員則認為,9月減息是合適的決定。

會議紀錄指,有幾位官員對於市場預期的減息幅度,與局方對未來利率的預測之間的分歧感到不安。官員認為,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)可能有必要令兩者更趨一致。

利率期貨顯示,市場料聯儲局今年會再減息2次。市場預期,10月減息0.25厘的機率高達84%,而12月再減息0.25厘的機率則達50%。

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  • 未來經濟數據或進一步疲弱

紀錄又顯示,官員對環球經濟增長放緩及美國總統特朗普(Donald Trump)引起的貿易爭端感憂慮。

有幾位官員認為,企業前景的不確定性及持續疲弱的企業投資,或令企業招聘的速度放緩,此會影響收入增長及消費。

而自9月議息會議後,美國的製造業、服務業及就業報告均遜市場預期。紀錄顯示,有官員指出,有評估中期經濟會否陷入衰退模型顯示,美國陷入經濟衰退的機會在近幾個月攀升。

  • 討論何時結束寬鬆貨幣政策

會議紀錄指,官員開始討論聯儲局的減息行動應持續至何時。

有幾位官員認為需要在9月後的議息聲明上表明,寬鬆貨幣政策的局限性。聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)在7月形容,減息是「中期調整」(mid-cycle adjustment),而非寬鬆周期之始。

  • 有官員建議推常設回購機制

由於美國隔夜回購利率(overnight repo rate)9月曾一度抽升數倍至10厘水平,遠高於聯邦基金利率所處的區間。會議紀錄顯示,有數名官員認為,聯儲局可考慮引入常設回購機制(Standing Repo Facility,SRF)。

鮑威爾周二又指,聯儲局會擬重新買債,以避免重演貨幣市場資金緊絀情況。
 

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