第二次每周期權結算仍是淡友贏

金融經濟 16:56 2019/10/04

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2019年9月20日是第一次每周期權結算,當時結算價是26480,雖然初推出成交量稍低,但由於結算價是遠低於該星期恒指5日天均價26715,也低於19日即月下月合計的期指加倉6589張的成交量加權平均26562點,即大戶在26715點以上累積淡倉,果然9月最後一個星期也越做越低,結果9軼結算25949點,比加倉最多的價位26321,一個星期低了372點,單計這一日的倉位,已經是$50 x 372 x 26321 = 4.89億元的財富轉移,差不多每個交易日1億元。以下是10月期指加倉的成交量加權平均,加倉之後無論成交加減指數向下,如低於26321的時間越長,好友放棄進攻的話,這會變成10月結算前的重大阻力。第二次每周期權低於25949,仍是淡友贏。

最近期指加倉後向下,大戶開淡倉的價位:
日期            10月成交量加權平均                            兩月合計加倉

9月19日       26562                                              6589張

9月23日       26332                                              9316張

9月24日       26321                                              26321張(轉倉)

10月2日       25981                                              1896張

由期指做出來的大成交判斷後市的阻力向來有效。也可以比較跟高低位計算出來的黃金比率位,兩者其實分別並不算大,可見大戶開淡倉也是計數據操作。表示如負面消息如:中美貿易談判、香港群組群動、人民幣貶值及美股調整在10月未能解決的話,26321至26468最重大阻力區。

黃金比率近期恒指高低位分割

起步位       24899

0.236       25868

0.382       26468

0.618       27437

0.764       28037

1.000       29007

最近恒指的引伸波幅長期比國指高,這是頗為少見的,也表示期權莊家就算預期中美貿易戰難以順利解決,但仍比較看好與國內經濟關聯高的國指,而睇淡本地公用、地產、金融股比重較高的恒指。以20%引伸波幅推算,10月一個標準差區間從9月期結開始計算是25940 x 0.2 / 12平方根 約1795點。即較大支持是24145點。結算日活躍期權數據是24000至26800,平衡價大概是25400至25800之間,如果市況轉差,例如群眾運動暴力升級或中美貿易談判不歡而散,跌穿25400的話,後市會比較麻煩。10月下方機會再見到24899的,起碼要企穩26321之上兩三日,才回穩向250日線再推進。

撰文 : 金曹

欄名 : 期權攻略

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