【港交所合併】港交所追求倫交所如何走下去? 瑞銀拆解:召開股東會

金融經濟 16:08 2019/09/18

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港交所(00388)上周三提出以近2900億港元估值併購倫敦證券交易所(簡稱「倫交所」),兩日後即遭倫交所董事局斷言拒絶。但港交所明言不會放棄,並會直接與倫交所股東接觸。對於港交所併購倫交所的建議如何推進下去,瑞銀的分析員認為,港交所可爭取倫交所召開特別股東大會。

瑞銀在日前發表的倫交所研究報告中指出,暫時還未知港交所與倫交所股東的直接接觸進展如何,並注意到有報導稱港交所可能還會調整要約條款,使其收購建議對倫交所的股東更具吸引力。

倫交所拒絶港交所收購建議的4大理據之一,為收購作價有約四分三以發行新股支付,而市場在倫交所正式拒絶港交所建議前已有傳,港交所或提高現約佔總代價四分一的現金部份。

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由於港交所的收購建議以倫交所放棄向金融數據營運商Refinitiv提出的270億美元收購交易,瑞銀認為港交所可以嘗試游服倫交所股東召開臨時股東大會,或要求推遲對倫交所收購Refinitiv交易的投票日期,而這兩種方案都需要5%的股東支持。

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但瑞銀補充指,該行相信倫交所股東認為收購Refinitiv的交易更可取,並相信會投票通過。報告指出,港交所對倫交所的估值,相對於約36倍市盈率 ,其他競爭對手要想介入競購的成本會很高。

該行又指港交所合併倫交所面臨的監管障礙非常大,英國和美國當局都會進行審查。

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記者:劉德斌

 

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