【港交所合併】港交所倫交所100小時博弈大解構

股市 10:12 2019/09/16

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港交所 (00388) 提出以2900億元收購倫交所,惟倫交所董事會火速兩日間強硬回應「一致否決」,據了解,倫交所拒絕屬意料之內,港交所的併購行動不會就此告終,會重點游說倫交所股東,對比併購金融數據商Refinitiv,力陳對方僅舊時代數據,「交易一成不變,倫交所成冤大頭。」

雖然港倫交易所上周才公開博弈,但港交所主席史美倫上周透露,去年籌備港交所3年戰略規劃,已在研究與倫交所合併可行性。

據悉,港交所原期望待英國脫歐風險期過去,才向倫交所建議合併,但脫歐限期屢延長,至最新的10月底,而倫交所8月初擬以270億美元與Refinitiv合併,成為港交所眼中「時不我待」的轉捩點。

港交所也為併購行動設下三大方針︰

首先,是準備萬全後才向倫交所和市場交代;

其次,與股東交代機會和成本,令他們了解合併失敗成本不多,但合併後機會巨大;

最後,就是不斷推動,讓倫交所股東接受合併建議,同時令對方比較併購Refinitiv的利弊。

史美倫和行政總裁李小加上周一親身在倫敦,向倫交所代表首次披露方案,僅兩天內即向外公布。據了解,港交所評估倫交所董事會放棄數個月磋商收購Refinitiv成果機會低,繼而選擇僅48小時後就公開宣布併購建議,冀盡量維持主動權,而不受制於人。

倫交所董事會也隨即組織財務顧問團隊,再於兩日後以戰略不符、政治和監管風險以至與上海合作機會為由,強硬拒絕談判,雙方首輪交鋒少於100小時。

港交所上周已表明,會與倫交所股東接洽,市場也預期,港交所或會提供更高現金比例的方案。

【原文:解構港交所倫交所100小時博弈(收費文章)(內附解構Refinitiv會否成突破口)】

責任編輯︰梁浩碩

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