美中貿易可能有協議  繼續挾期指淡倉

金融經濟 16:12 2019/09/13

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最近的比較特大新聞除了港府宣布正式撤回逃犯修訂條例,雖然未必能夠立刻平息群眾運動、但起碼有降溫作用,9月4日恒指大升995點,見到期指在26680水平連續幾天先減倉約4000張,然後加息,很可能是淡友平倉,然後好友加倉,只要後市恒指高於26680,相對仍能保持升勢。期權盤在9月5日至12日期間,活躍Call Put 範圍是26000至27600。

另外是特朗普炒掉了臭名遠播的強硬反華鷹派官員,美國國家安全顧問博爾頓。官方解釋是特朗普不同意很多策略、以及在北韓會談中未能取得進展。最新情況是,特特普考慮與中國達成臨時協議,短線應是利好消息。所謂『橋唔怕舊,最緊要受』,由於2018年12月在阿根庭G20的會談,中美雙方同意停戰90日,不再推出新的關稅及貿易保護措施,讓貿易談判團隊有時間達成協議。

特朗普今次也似是在買時間,不想美中的貿易談判在10月又再次破局,影響美國10月感恩節及之後的聖誕節消費行情。中方也配合宣布取消對16類美國進口產品增稅措施及立刻宣布向美國發出新的大豆採購訂單,看來至少在下一轉美中高級別會議之前,氣氛仍然是比較樂觀的。以下三幅圖可以見到市場的風險胃納增加,資金似乎再次從債市回流股市。

  1. 美國CCC或以下的垃圾債券債息率回落,上次回落是6月,表示市場避險情緒降溫,而當然也是特朗普極力邀約習近平在大板G20峰會見面。恒指由大概24900反彈上29000水平,今次又再出現類似招數,估計港股又可由25600水平反彈。
  2. 期權部署見比較積極加CALL在28000及28200,而貼價CALL仍主要是27400至27600,表示現時在250日線27400水平的爭持,有可能由好友勝出,目標看28000至28200。
  3. 恒指波幅指數在9月之後明顯調低,表示期權莊家認為指數的波幅會減少,恒指大跌過千點的風險減少,不過現時權重股如騰訊 (00700) 、平保 (02318) 、滙豐 (00005) 、中移動 (00941) 及港交所 (00388) 走勢只是一般,恒指想要拉升上28200以上是比較因難。

撰文 : 金曹

欄名 : 期權攻略

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