【蘋果發布會】iPhone 11主導Apple後市 中國銷情至為關鍵

環球經濟金融 17:03 2019/09/10

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蘋果(Apple)於香港時間周三凌晨1時舉行發布會,料推出3款iPhone。分析認為,Apple推出新iPhone對其股價的影響,可能比投資者想像的大,因iPhone銷售仍佔Apple收入的一半。至於Apple後市走勢,則取決於中國的iPhone銷情。

Wedbush分析師伊夫斯(Dan Ives)相信,蘋果發布會的焦點是iPhone 11 Pro及iPhone 11 Pro Max。他認為,這2個型號代表Apple重大的技術進步,料iPhone 11 Pro擁有一定程度的人工智能功能。

iPhone銷情很大程度取決於定價,分析料iPhone 11不會加價。伊夫斯預計,基本款的iPhone 11售價為749美元、iPhone 11 Pro售價為999美元,iPhone 11 Pro Max售價是1099美元;定價分別與iPhone XR,XS和XS Max一樣。

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  • 為何iPhone 11對Apple股價至為重要?

首先,iPhone銷售仍佔Apple總收入約一半。其次,如果Apple用戶不喜歡新型號,他們可能購買更舊、更便宜、利潤率更低的iPhone。

再者,在最差的情況下,Apple可能會失去所有客戶。雖然Apple已表明轉型,將業務重心轉為服務,但其服務收入亦依賴用戶繼續使用iPhone。

伊夫斯估計,在目前9億的iPhone用戶中,3分1人會換新iPhone;這對Apple而言,是個重要的產品周期,為2020財年帶來1.8億部iPhone銷售。

美國銀行分析指出,iPhone X自2017年推出以來銷售疲弱,目前推出新iPhone可能會刺激一直拒絕換機的用戶升級。分析視2020財年是iPhone的「以舊換新」周期,2020年將是5G手機周期,料2億使用iPhone 6或更舊款的用戶準備換機。

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  • 成也中國,敗也中國

中美貿易戰持續,Apple亦受牽連。伊夫斯料,約有6000萬至7000萬中國用戶須升級iPhone,但未知貿易戰對中國的iPhone需求影響有多大。他形容,美國上月宣布的新關稅對Apple造成「徹頭徹尾的打擊」。

Apple今年在中國的銷量增加,主要受惠於零售商提供iPhone折扣。美銀分析相信,Apple會調低部分機型在中國市場的售價。分析料,若Apple降低iPhone XR在中國的售價,足以刺激具大的需要。

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  • Apple股價後市如何走?

Apple股價料在未來幾個月波動,市場關注iPhone 11的銷情,以及中國市場的表現。Wedbush予Apple股價評級為「跑贏大市」,目標價是245美元。分析指,Apple資產負債表良好,加上市盈率合理,為16.8倍,建議趁低價買入。

Apple盤前跌0.6%,現報213美元。

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記者:鄧燕君

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