小米巨額回購趁機跟入無得輸? 慎防機構股東排隊沽貨

金融經濟 07:30 2019/09/04

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小米 (01810) 上市一年多,惟日前股價再創上市新低,集團昨日終宣布最多動用120億元的股份回購計劃。集團推巨額回購計劃,將利好股價,惟亦可能會引來機構股東排隊沽貨的壓力。

小米未正式開始回購計劃,僅公布計劃已帶動股價於周二大升4%。反映市場看好回購計劃,事實上於小米而言120億元確是規模龐大。

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120億回購額 佔流通股份逾1成

目前小米市值僅約2,000億元,120億元已佔約6%。約以股份流通量計,這佔比更高。目前董事長雷軍,以及總裁林斌已承諾不減持,若加上多位聯合創辦人及員工獎勵計劃的持股,已佔小米B類股份(一股一票)近半,即120億元佔流通市值逾1成。

 

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回購期至明年5月  日均回購額可佔成交近一成

另方面,小米表示,決議行使5月份決議案的股份購回授,按決議案一年的期限。就算小米馬上啟動回購,亦僅餘下9個月期限,倘小米全數動用120億元回購上限,按每月約20個交易日計,9個月約180個交易日計,每個交易日可動用的資金平均6,600萬元。小米過3個月,日均成交約為7.5億元,即回購金額佔日均成交近1成,對股價自然舉足輕重。

前期股東或趁機獲利

盡管小米回購料對股價有刺激,惟仍要面對構機股價,排隊沽貨的壓力。其中,小米上市前的前期股東,每股成本一般非常低,不排除回購計劃推動股價時,前期股東趁機獲利。

 

 

另外,就算以每股17元買入的基石投資者,亦不排除會在股價反彈時減持離場,這都成小米股價的壓力。

另方面,小米目前未交待回購計劃的詳情,耀才證券研究部副經理譚智樂認為,目前難言小米會全數動用這120億元,金額或會在股價再跌時作支持,畢竟目前小米市盈率(PE)仍近20倍。譚智樂預期,小米股價走向仍要看業績表現。

欄名 : 量計分析

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