【債息倒掛】缺乏利好因素 分析料債息持續向下

環球經濟金融 19:28 2019/08/29

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美國2年和10年期國債孳息曲線連續多日倒掛,息差周三一度擴至12年來最闊,加劇市場對經濟衰退的憂慮。有分析師認為,在缺乏利好因素下, 債息將會持續向下。分析師建議,為了和緩市場氣氛,聯儲局應減息0.5厘。

美國債息持續下跌,具指標性10年期債息跌至3年新低1.453厘,2年期債息低見1.476厘,為連續7日債息倒掛,兩者息差周三一度達6.6點子;30年期債息亦跌至1.925厘。

美債息下跌,環球多國的債息跟隨,日本10年期債息跌至3年新低負0.297厘;德國10年期債息跌至破紀錄的負0.719厘。

AmeriVet Securities美國利率主管法拉內洛(Gregory Faranello)指,

目前的趨勢是堅定的,沒有甚麼事可以改變。我們在夏天的尾聲,資金流向肯定是個議題。現在有很多事在世界各地發生,貿易戰、英國脫歐,全球債市會繼續受影響。

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全球經濟放緩,歐洲步向衰退的跡象愈來愈明顯,中國放緩亦令新興市場擔心。加上英國無協議脫歐(硬脫歐)機會大增等政治因素,英鎊及英國10年期債息都跌至3年新低。

Wells Fargo利率主管舒馬赫(Michael Schumacher)表示,

如果債息出現戲劇性下跌,將會是災難性;如果貿易戰再升溫,香港局勢轉差,加上英國硬脫歐,會令債息再受壓。

在10年期債息跌破1.5厘%的心理關口後,舒馬赫指投資者在找尋另一個基準,「人們設想在1.35厘。」

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另一個令債息向下的因素,是全球負債息債券規模已超過16萬億美元。法拉內洛解釋,債券的買家希望鎖定債息。

問題是消費者會如何反應,「美國消費者見到市場波動、負利率、債息倒掛,會想到經濟衰退。」

為了回應市場情緒,法拉內洛認為聯儲局應減息0.5厘,「聯儲局要改變論調及市場的心理,他們要減息0.5厘。」
 

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