【債息倒掛】特朗普怒轟聯儲局 只是賊喊捉賊

環球經濟金融 17:58 2019/08/15

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美國經濟亮起警號,美國10年期與2年期孳息曲線倒掛,美股聞訊大跌。這自然令一直以來打經濟牌的美國總統特朗普(Donald Trump)心急如焚,再次迅速地將責任推給聯儲局。惟有學者認為,特朗普反覆的貿易政策才是經濟瀕臨衰退的元兇,令聯儲局難以跟隨他的政策。

投資者一直擔心的經濟走下破先兆終於來臨,債券市場出現債息倒掛,美股急瀉。

特朗普急急將矛頭指向聯儲局,指聯儲局去年4度加息是反應太快,但現在減息又反應太慢,沒有足夠快速地下調利率 ,其他國家都在感謝「愚蠢且無知」(clueless)的聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell),並稱是後者的貨幣政策導致了債市預示衰退在即。 

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除了特朗普,諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)亦指,聯儲局錯判了勞工市場及減稅方案對經濟的刺激,是個明顯的錯誤。

白宮貿易顧問納瓦羅(Peter Navarro)早前接受訪問時稱,聯儲局應該盡快減息半厘,此舉可令道指升至30000點。

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不過,有學者認為責任不在聯儲局,而是特朗普的貿易政策朝令夕改,令聯儲局難以跟隨。

俄勒岡州大學經濟學教授杜伊(Tim Duy)指出,「最大挑戰是特朗普的貿易政策充滿不確定性,結果問題是不知道政策到底能夠寬鬆經濟,還是綁得太緊。」

事實上,聯儲局已經算是防患於未然,相對2001年及2007年經濟衰退時,聯儲局在債息倒掛幾個月後才減息,今次早在1月已經預告不會再加息,更在債息倒掛出現兩星期前便減息。
 

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