【債息倒掛】美股牛市何時完?往績顯示標指2年內見頂

環球經濟金融 11:41 2019/08/15

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美國10年期與2年期孳息曲線倒掛,市場視之為經濟衰退及美股牛市完結的先兆,拖累美股三大指數周三收市齊挫近3%。有分析師指出,在過往10次債息倒掛時,美股標指會在債息倒掛後的2個月至2年間才見頂。

有分析師指出,在過往10次債息曲線出現倒掛時,美股標指會在債息倒掛後的2個月至2年間才見頂。

市場避險情緒升溫,美國10年債息最多跌至1.5573厘,並低於2年期債息,是自2007年以來首次,美國10年期與2年期孳息曲線出現倒掛。

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美銀美林策略師薩特邁耶(Stephen Suttmeier)指出,在債息倒掛後,標指仍需一段時間才見頂。

美銀美林統計自1956年起,美國孳息曲線所出現的十次倒掛。其中6次,標指在3個月內表現見頂,另外4次則在至少11個月後才見頂。

在上一次出現2年和10年債息倒掛後,標指在5個月後累跌4%,但在22個月後則累升近25%。

而在前7次美國經濟衰退前夕,孳息曲線均出現倒掛。不過,Crossmark Global Investments首席市場策略師費爾南德斯(Victoria Fernandez)認為,美國經濟不會在短期內出現衰退,因美國消費仍強勁,料在零售銷售數據顯著轉差後,經濟才出現衰退的危機。

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