【中美貿易戰】美國經濟倘陷衰退 科企也不好過

環球經濟金融 13:03 2019/08/12

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中美貿易戰持續,美國經濟明年或陷衰退。科技發展一日千里,科企在上次經濟衰退完結至今,股價大漲。不過,倘美國經濟陷衰退,這些科企將面對艱難的生存環境,例如出現現金周轉困難情況,難以融資。

自2009年7月(上次衰退結束)以來,科技股10年來有顯著升幅: 

科企 股價增幅
微軟(Microsoft) 逾400%
蘋果(Apple) 逾900%
Salesforce 逾1400%
亞馬遜(Amazon) 逾2000%
Netflix 逾5000%
資料來源:CNBC

Twitter和Uber等初創科企,創造了超過1000億美元的市場價值,1億美元的融資在市場上,似乎已不再起眼。不過,一旦經濟掉頭下行,事態發展亦有所不同,視乎經濟衰退有多深、持續多久。

  • 現金周轉困難:資產負債表較弱的公司會出現這個情況,難找到外部融資
  • 尋求重組業務:若仍可融資,會合併、分拆、收購
  • 工作表現欠佳的高管會被解僱,具佳績的高管會在事情失控前離開,著名的高管或迅速退場
  • 放棄表現不佳的業務:為初創企業留機會,讓他們找到顛覆性的商業模式
  • 廣告支出:主要依賴廣告收入的公司,會因企業收緊廣告預算而陷入困境,Twitter、Snap、Pinterest等規則較小的科企似乎更難生存
  • 股東會變得激進,或責備董事會,刺激訴訟
  • 具激勵員工政策的科企(如Google)會減少激勵行動,容易流失工程師
  • 貧窮差距擴大:富豪成為公敵,尤其科企高管

欄名 : 天下了然

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