【債息大跌】PIMCO︰倘持續減息兼再推寬鬆 隨時美債也見負

環球經濟金融 17:55 2019/08/08

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中美貿易戰戰火連天,引發經濟放緩憂慮,資金湧入美債,美國國債價升息跌,10年長債孳息率曾跌穿1.6厘,低見1.595厘。美國債息近期持續走低,太平洋投資管理公司(PIMCO)指出,美債息步歐洲後塵見負並非不可能。

PIMCO環球經濟顧問費爾斯(Joachim Fels)表示,若聯儲局展開減息周期,將息率降至零,同時推出新一輪寬鬆措施,將大幅推低美國債息,負利率將由理論情況變為現實。

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費爾斯表示,目前環球負利率債券總額已達15萬億美元,若果貿易戰繼續升級,美債息跌至負數情況,可能比大部分投資者以為的更早出現。

費爾斯解釋,人類變得愈來愈長壽,於是更想儲蓄,同時新科技的出現,卻令資本變平,變相令真實投資需求下降。他稱這種人口結構及科技的改變,令中性利率趨於下降。

聯儲局早前減息後表示,最新一次減息只是「周期中期調整」(midcycle adjustment),而非連串減息的開端,但中美貿易戰之後旋即惡化,減息預期升溫。

利率期貨顯示,市場預期聯儲局9月100%會減息,大減半厘息機會最新升至21%,減息0.25厘機會則為78%。

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