【中美貨幣戰】特朗普也是「元兇」債息急跌不只因環球央行減息

環球經濟金融 13:21 2019/08/08

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新西蘭、印度及泰國央行周三相繼減息,市場避險情緒高漲,美國10年期國債債息曾創3年低,30年期債息更接近歷史新低。有分析師指,令美國債息波動的元兇,除了是多間亞太區央行減息,亦可能是因為美國總統特朗普(Donald Trump)吹起中美貨幣戰號角。

有分析師指,令美國債息波動的元兇,除了是多間亞太區央行減息,亦可能是因為美國總統特朗普(Donald Trump)。

美國10年期債息周三最多跌14點子,低見1.595厘,為2016年以來新低,一周累跌48點子;30年期債息亦低見2.121厘,逼近有史以來的最低水平,一周累挫41點子。

上一次美國債息出現大幅波動,為特朗普當選後,美國10年期債息在一周內由1.85厘升至2.30厘,累升45點子;30年期債息則累升34點子。因特朗普承諾增加基建開支,並推動減稅,以帶動美國經濟提速增長。

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特朗普上周威脅向價值3,000億美元的中國貨徵收新一輪關稅,又稱將中國列為「匯率操縱國」,吹起中美貨幣戰號角,觸發市場避險情緒。

富國利率策略部主管舒馬赫(Michael Schumacher)表示,幾乎所有客戶均預期債息會續挫,因貿易戰或令投資者失去信心,並不清楚中美會否有一方讓步,再重啟貿易戰談判。

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舒馬赫相信,倘特朗普來年才與中國達成協議,會是對他的選情最為有利。舒馬赫預期,10年期債息今年年底會在約2.05厘水平。

債息走低向來被視為市場憂慮環球經濟或衰退的徵象。太平洋投資管理公司(PIMCO)副行政總裁克雷申齊(Tony Crescenzi)指,投資者正觀望環球經濟前景會否有好的轉變,但此似乎掌握在國家主席習近平及特朗普的手上,而投資者亦難以擺脫環球經濟與此兩人有關的想法。

克雷申齊形容,債市的走勢比以往更受行為因素影響,而走勢亦不如以往。他指,市場必須評估投資者的恐懼程度,而貿易緊張局勢已開始引發投資者恐慌。

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