8月交易數據及市場輪廓圖

金融經濟 15:32 2019/08/02

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上周本欄指出假如恒指失守28330及28020區間不見反彈,即7月期指加倉的支持位失守,就要小心大戶只是想守住7月、而8月的走勢就各安天命。執筆之時,8月2日上午恒指已跌到26940水平,由7月期指結算28201當作起步位、只是三天時間就跌了1260點,每天超過400點,如果計算8月1日期指低位26688,跌勢超過1500點、相當凌厲。不排除在27000水平稍為整固,但淡友在7月期結後完全主導走勢,估計反彈幅度只是大概跌幅的3份1,即約500點,即反彈到26688+500=27188已有較大阻力。

今次8月的跌市,既有季節性因素,過去10年、20年及30年8月份、及8月及9月兩個月份的恒指升跌歷史數據。總的來說,8月平均最少跌1.03%、標準差約5%,即下跌6%、或由28201結算後跌到26500仍是一個標準差大約68%概率範圍,而8月及9月兩月合計平均最少跌1.68%,標準差高達10%,或由28201跌到25000心理大關,仍是『正常』一個標準差的下跌目標。執筆之時,恒指失守27000大關。8月最活躍三個期權CALL PUT打和價大概是25800至28200。引伸波幅仍低於20,表示市場未算大恐慌,那26500可能仍有支持力,當然仍要觀察人民幣匯價、期指未平倉合約數目、沽空金額、牛熊證分布等等,假如數據惡化,引伸波幅又高於20,那市場利淡氣氛較強,8月就有機會跌穿26500。

2019年8月交易數據一覽:

  1. 歷史跌幅,平均03%,標準差約5%,估計5%至6%跌幅或回調到26500點至26800點仍是合理範圍
  2. 引伸波幅,由17.5升到19.5,一個月合理波幅19.5 / 12平方根,約5.6%,回調到26600水平。
  3. 8月期指轉倉最積極是28210至28260,結算达
  4. 轉倉期間最活躍PUT最26800至27000、8月2日跌至26000至26600。
  5. 沽空未算積極,可能承接力不足,大戶不敢大手出貨免得恒指跌得過急,但8月1日沽空金額130億港元或16.2%,明顯高於7月最後兩天少於90億元。

圖一是最近30日的市場輪廓圖(Market Profile),筆者以三日成交數據作一組,更容易辨別成交最活躍的價值區變化。見到 7月8日,由島形頂轉勢向下兩組數據見28780至28820重大阻力, 7月21日衝擊中聯辦及襲擊元朗市民事件,大戶在282580至28300區間派貨,7月29日托高在28201期指結算,之後急轉直下, 跌穿27000前的重要支持位是27580、變成8月阻力。

8月交易數據及市場輪廓圖

 

撰文 : 金曹

欄名 : 期權攻略

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